国家将在“一带一路”建设中推广PPP模式

蜚语

       国家发展改革委副主任何立峰14日介绍，近期国家发改委会同多个部门建立“一带一路”PPP(政府和社会资本合作)工作机制，在沿线国家推广PPP模式。这一创新既有利于存量项目，也有利于增量项目，加快推动符合要求的建设项目“落地生根”，产生“滚雪球”的效应。

　　第十五届中国企业发展高层论坛14日在北京举行，主题为“一带一路”战略实施及宏观经济形势。何立峰在论坛发言时介绍，部分“一带一路”建设项目体量大、投资回收期长，商业之外的不可控、不可知因素比较多，需要创新融资模式，建立长期、稳定、可持续的融资保障体系。

　　他说，要充分发挥政策性金融的先导作用和商业性金融的主体作用，完善银企合作机制，支持金融机构拓展低成本的信贷融资渠道。同时，要扩大出口保险的覆盖范围，创新风险分担机制，降低保障成本。要发挥各类基金的整体合力，突出“四两拨千斤”的带动作用，以及直接融资、权益投资在“一带一路”建设中的平衡作用。此外，要注重加强国际化金融市场体系建设，实施债券市场双向开放，不断强化规模效应，发挥服务“一带一路”建设的融资和定价作用。

　　何立峰介绍，2017年是推动“一带一路”建设的重要一年。今年要围绕重点方向，打造合作示范，推动项目落地。在互联互通方面，全球正迎来新一轮基础设施建设的景气周期，我国将进一步加强与“一带一路”沿线国家的互联互通规划对接，打通缺失路段，畅通瓶颈路段。在产能合作方面，要在现有的合作基础上按照沿线所需、中国所长的原则，继续实施一批市场有前景、资源要素有支撑、基础设施有保障、体系有配套的产业项目。

　　“一带一路”建设战略实施以来，从无到有、由点及面、进度和成果超出预期。

　　值得关注的是，发改委一直致力于推进“一带一路”PPP工作机制建设。据悉，为更好地运用PPP模式促进基础设施互联互通，发改委会同外交部、环境保护部、交通运输部、水利部、农业部、人民银行、国资委、林业局、银监会、能源局、外汇局以及全国工商联、中国铁路总公司等13个部门和单位，共同建立“一带一路”PPP工作机制，与沿线国家在基础设施等领域加强合作，积极推广PPP模式，鼓励和帮助中国企业走出去，推动相关基础设施项目尽快落地。

　   一是完成了一套顶层设计。2015年3月28日，对外公布了《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》，阐述了我国对“一带一路”倡议的具体思路和设想，做出了我国推进“一带一路”建设的总体安排。

　　二是形成了一系列国际共识。目前，已有100多个国家和国际组织表达了对“一带一路”建设的支持和参与意愿。我国同沿线国家和国际组织签署了40多份共建“一带一路”合作备忘录或协议，与其中部分国家积极推进编制双边合作规划纲要。

　　三是建立了一套支撑保障体系。成立了推进“一带一路”建设工作领导小组，领导小组办公室设在国家发展改革委。有关部门普遍建立了工作领导机制，一批专项规划编制工作已经启动。

　　四是采取了一系列重大举措。成立了亚洲基础设施投资银行，设立了专门支持“一带一路”建设的丝路基金，扩大了外经贸发展专项资金和优惠性质贷款规模，积极做好面向企业的政策指导、信息服务工作。

　　五是取得了一批重要的早期收获。中巴经济走廊建设成效初显，合作签约金额近460亿美元。互联互通全面加速，印尼雅万高铁启动了先导段建设，中老铁路开工建设，中泰铁路、匈塞铁路举行启动仪式。国际产能合作进展明显，中哈产能合作协议投资超230亿美元，中白工业园全面动工。

　　发改委相关负责人表示，除建立“一带一路”PPP工作机制外，发改委还通过多种方式在“一带一路”建设中推广PPP模式。2016年12月12日，发改委投资司会同西部司、外资司等有关司局，与联合国欧洲经济委员会PPP中心在北京召开“一带一路”PPP工作机制洽谈会。双方一致表示，中国提出的共建“一带一路”的历史性倡议，与联合国推动落实2030年可持续发展议程不谋而合，“一带一路”所确定的五大重点合作领域，即政策沟通、设施联通、贸易畅通、资金融通和民心相通，将会有力推动实现2030年可持续发展议程的17项可持续发展目标。

　　纵观各国推广PPP的历程，大多经过倡导和能力建设、完善政策制度框架、开发示范项目、促进项目融资和长期监测评估这样的系统路径。

　　2017 对中国PPP发展的五大期待

　　一、PPP发展在制度层面上将进入攻坚期

　　完备、有效和稳定的政策制度框架是保障PPP长期健康发展的基石，应在保持制度延续性的基础上，进一步加快立法和完善相关法规政策。但也不能寄望一部上位法解决所有问题，而是需要多层级多部门相互衔接的，能够真正保障双方权益、争端解决和契约执行的政策制度框架。

　　PPP项目信息公开、绩效评价、标准合同和资产交易等是值得期待的几个方向。同时，随着PPP在各行业的应用深入，应有更多的行业部门牵头或加入，在现有政策大框架下，针对各行业的项目特征和管理办法，制定分行业的操作流程或实施细则。

　　二、PPP发展在项目层面将出现分水岭

　　从对PPP项目数量和落地率的追求，逐步转向对PPP项目质量的关注。随着落地项目的增加，需要打造一批真正发挥社会资本的主动性和专业性实现公共产品和公共服务供给效率提升，而非片面获取融资或施工利润的项目。

　　对于已经推出的示范项目，应该持续追踪督导和动态调整，真正起到示范作用。同时，在相对成熟的行业，如收费公路、水务和垃圾处理等，可以制定包括合同范本在内的分行业的标准文本供实践参考;在新兴领域，如医疗、养老和文体等行业，鼓励模式创新和经验总结。

　　三、PPP相关金融产品的开发将在2017年进入提速期

　　伴随PPP项目资产证券化的开闸，PPP相关金融产品的开发将在2017年提速。PPP项目的长周期内，本身需要匹配各阶段不同风险和成本的多种金融工具，保险资金更多参与基础设施项目和PPP项目资产证券化会是2017年的两大看点。

　　保险资金的特性本是基础设施项目的天然匹配，但在当前持续低利率的环境下，一方面市场信息不对称导致大量保险资金找不到好的项目，另一方面，保险资金也受制于专业能力难以对项目风险完全识别和把控。

　　监管层应在整体风险可控的原则下，鼓励保险资金进一步在股权、债权和资产管理计划等方面的创新，并结合第三方专业机构对项目的识别和评估能力参与PPP项目。PPP项目资产证券化不仅满足了项目进入稳定运营期的融资需求，也依托资本市场，满足了前期投资的退出需求。

　　但PPP项目资产证券化在基础资产确定、风险隔离、评级增信和信息公开等方面，还有待各方在政策和实践方面进一步探索，短期内不太可能大面积铺开。

　　伴随着万亿级PPP项目资产形成和PPP资产流动性需求的激增，PPP资产交易平台将会出现。

　　此类交易平台可能包含项目股权交易的一级市场、项目和资金匹配的一级半市场或者由资产证券化推动形成的二级市场。不管PPP交易平台的交易规则如何设置，丰富退出渠道和提高项目吸引力是目的，保障项目长期运营和保护公众利益是底线。

　　同时，应丰富适合中国的PPP项目量化评估的方法和手段，基于PPP产业链大数据，创新完善物有所值评估、投融资决策、PPP项目资产评估、PPP项目评级、PPP项目绩效评价和PPP项目交易定价等量化评估。

　　四、从政策、金融工具和市场机制上，进一步促进民营企业参与PPP项目

　　在2016年，民营企业参与PPP项目的数量和单个项目的体量都出现了较大幅度的增长，除了在民营企业传统上较活跃的水务、环保和养老等行业，在高速铁路和城市轨道交通等行业也出现了民营企业的身影。

　　民营企业参与PPP项目，对进一步发挥企业创造力、促进民间投资、增加市场信心和活力，以及完善市场机制等都具有重要意义。

　　一方面，应在保障公平竞争的基础上，政策适当向民营企业倾斜，同时引导金融机构的风控体系从注重交易对手的评估到基于项目收益本身的测算;另一方面，民营企业也应充分把握PPP机遇，针对不同行业特征，发挥自身优势，尤其强化除建设施工外项目投融资和项目运营方面的综合能力。

　　五、中国的PPP实践应更多适应、融合甚至影响国际标准

　　PPP模式并非孤立的在中国发展，中国的PPP实践应更多适应、融合甚至影响国际标准。既没有可以完全照搬的国际经验，也不存在背离市场规律的特殊国情，PPP需要在中国土壤上创新，也需要在全球的视野中理解其本质。

　　中国资本加上基础设施供给服务出征“一带一路”，PPP一定是主要模式之一。中国企业需要适应PPP的国际标准，同时，中国也应充分利用国内大量的PPP实践，丰富全球经验并积极参与相关国际标准制定。

　　回首既往，PPP大势已有，但大事未成。展望新年，当不忘初心，砥砺前行。

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