欧洲是中国不可替代的战略合作伙伴

郑瑟

　　随着特朗普上台后美国国内外政策的重大调整，世界格局受到强烈冲击,正在分化改组之中。尤其是美国在有关欧盟、北约、俄罗斯一系列问题上立场的变化，使得欧盟面临战后从未遇到的困境。在此背景下，作为全面战略伙伴的中国和欧盟的关系应如何进一步调整，如何在新形势下巩固和提升中欧关系,以应对日益上升的不确定性，是中国应当深入思考的。

　　欧盟是中国企业的主要投资目的地之一，根据中国商务部统计，截至2015年末，中国对欧盟投资存量为644.6亿美元，占存量总额的5.9%。存量在30亿美元以上的国家有六个，分别为荷兰、英国、卢森堡、德国、法国、瑞典。

　　从存量的行业分布看，排名前五名的行业分别是采矿业、金融业、制造业、租赁和商务服务业、批发和零售业。

　　截至2015年末，已有2300家中国企业在欧盟设立了机构，这些机构雇佣了90000名员工 。

　　2009-2012年的金融危机期间中国境外投资大幅上升。2014年和2015年,中国在欧盟的投资额超过在北美的投资，能源、房地产和制造业是欧洲获得中国投资最多的行业。

　　2016年欧洲留给世人的记忆是多事之秋。接踵而至的恐怖袭击、乌克兰危机、难民危机、英国脱欧，使欧盟陷入自《罗马条约》以来从未经历的乱局。受全球金融危机的影响，欧盟经济复苏乏力，结构改革迟缓，银行危机未除，失业率居高不下，社会矛盾加剧。然而，近年来中欧关系的发展平稳顺利，亮点纷呈。欧盟已连续12年是中国的第一大贸易伙伴，第一大进口市场和第一大技术引进来源地。

　　2016年中欧贸易额5469亿美元，按照中方统计，近几年双边贸易额有所下降，但按照欧方统计，双边贸易额仍在增长。中方长期顺差。中欧双向投资持续增长，2016年欧盟对华投资增长35.1%，近年中国对欧投资增长迅速。据有关机构统计，双向投资均已超过1000亿美元。不仅如此,中欧经贸合作已经形成了长期战略伙伴关系，中国与法国在核能领域，与德国在工业4.0领域，与英国在金融领域都有深入的合作。目前已有12个欧盟国家加入亚投行。欧盟国家对一带一路倡议感兴趣,希望参与合作.另外,中国与欧盟交流沟通机制也呈现多样化，一是与欧盟领导机构有领导人会晤和战略、经贸、人文领域的高层会晤机制;二是与德、法、英等重要成员国有国家元首或政府首脑的会晤;三是与欧盟次区域国家关系的发展，尤其有16+1 的合作。

　　面对国际形势新的变局和不确定性，我们对欧洲应该有一个基本判断：

　　一、尽管欧洲局势出现一些乱象，但全欧洲政治版图基本面没有变，目前欧洲政治大局保持基本稳定。尽管英国脱欧，但欧洲一体化大势并未逆转。

　　二、欧洲的确面临着前所未有的困难和挑战。在外部,特朗普称北约已过时，欧盟是德国的工具，英国脱欧是世界之幸事，将造成欧盟国家的分裂。在内部,今年荷兰、法国、德国都将举行大选，都面临民粹势力的上台的可能，欧盟一体化前景堪忧。

　　三、面对美国战略调整和对俄制裁的困局，欧盟对加强与中国更紧密关系的期待有所增加。这种期待当然是政治上的支持，但主要是经济上的利益，希望搭上中国经济发展的顺风车，无论是对中国市场的准入还是共同开发其他国家市场。

　　基于这样的判断，我们给中欧关系的再定义和建议是：

　　一、欧洲是中国不可替代的战略合作伙伴。中欧之间没有地缘政治上的冲突，双方经济的互补性在今后很长时间内仍很强，中国需要欧洲的技术、管理和投资，欧洲也需要中国的市场、资金和投资，双方合作潜力和空间巨大。要在已有的中欧合作坚实的基础上，进一步重视和提升中欧关系.

　　二、随着中国经济的发展，中欧之间经贸竞争的一面在增加，双方贸易摩擦也在增加。双方应当通过磋商，妥善处理矛盾和摩擦，决不能打贸易战。之前中欧间光伏、通讯产品摩擦的化解说明双方有能力和智慧解决出现的矛盾。中欧间的合作面永远大于竞争面。

　　三、应加大对欧盟的投入，包括对欧盟的政策倾斜，放宽对欧盟企业的准入，扩大从欧盟国家进口农产品，工业品，消费品。加快双边投资协定的谈判。积极寻求建立与欧盟国家共建一带一路的合作框架。

　　2012年以来,大量直接投资流入英国。2015年期间,英国的外国直接投资(FDI)流入金额高达1216.16亿美元,比2012年增长57.4%,比 2014年增长4.2%。

　　就绿地投资而言,英国在欧洲国家中排名第一,共有3200家公司向4319个项目投资1776.37亿美元,创造出32万个工作岗位。

　　虽然中国内地仅占英国FDI流入的0.1%,但自2010年以来,中国内地在英国的投资额增长了203.7%(相比之下,中国香港增长33.1%,新加坡增长41.5%)。

　　从行业来看，金融服务业主导FDI,占总投资额的27.1%,显示出英国金融业的优势。居金融服务业之后的是能源(14.4%)、ITC(IT服务及通讯)(13.4%)、零售(13.1%)和制造(12.8%)。其他重要行业还包括科技服务、运输,以及行政和支持服务业。

　　中国在英国的投资中，并购交易最活跃的行业是金融服务(17%)、能源(14%)、材料(9.4%)。2007年国家开发银行对巴克莱银行30亿美元的投资是目前为止中国在英国的最大投资，此外，其他大额投资包括中投公司投资Apax Partners(9.56亿美元)和中国工商银行(601398,股吧)收购标准银行股权(7.7亿美元)。

　　同时，中国投资者对英国房地产市场表现出旺盛需求,过去18个月,在购买伦敦新住宅地产的人群中,中国/亚太地区投资者占23%，来到英国的中国游客人数上升10%,许多人是为寻求购买英国地产。

　　英国公投脱欧之后，经济指标依然良好，英国国家统计局的数字显示,7月至9月期间,英国经济增长0.5%。

　　脱欧公投后，英国出现新的投资机会，同时原有机会仍具吸引力。中国在英国的投资依然强劲，例如，英国脱欧公投后,中国TMT行业的收购项目包括: 乐游科技收购视频游戏开发商Splash Damage，万达集团的子公司AMC Entertainment收购Odeo和UCI 影院，潜在中国买家的地产咨询数量增加30%至40%。

　　我们认为，英国脱欧将外国投资者在房地产、TMT、能源、金融服务、制药业和制造业带来投资机会。当然，有机遇，就有挑战。

　　中国对德投资非常活跃。2016年上半年,中国投资者收购德国公司的项目数量猛增，中国投资者今年支出的收购金额比2006年至2015年期间的总和还要高。2016年上半年,从金额来讲，德国为中国对欧洲投资的第二大市场。排名第一的为瑞士，主要归因于中国化工集团对先正达公司451亿美元的收购。(智库注：截至2016年12月14日，这一交易尚未完成)

　　德国有全球领先的科技、制造业、机器人自动化技术等，这与中国十三五规划高度契合，中国6.5%的经济增长率也部分得益于企业在国外的收购。

　　中国企业的优势在于，中国政府提供竞争性的融资支持，一些项目交易杠杆率是10倍。相信未来5-10年，德国政府仍会支持中国投资者。

　　中国在德国的投资并购集中在制造业、高科技和医疗领域。

　　在德国交易并购后的一个重要问题是，充分融入当地市场，保留现有团队可以有序开展工作。

　　2015年法国吸引外资429亿美元，世界排名第11位，其中60%的外资注入到金融和保险领域，19%为房地产。

　　2015年,全球以法国为目标的并购活动共有744宗交易,金额达到708亿欧元。按交易数量看,美国是法国市场最活跃的收购者(59宗交易,118亿欧元)。

　　目前，法国与其他欧盟国家一样，很希望与中国做生意，有较强的贸易主导思维。因为他们充分意识到，对欧洲公司来讲，中国是一个巨大且不断增长的市场。

　　中国公司投资法国主要受以下因素驱动：

　　基础设施：法国的基础设施质量在世界排名第7位,连接各个城市的设施网络运行良好(TGV和铁路网、机场、高速公路等);

　　地缘政治实力：在欧洲以及全球舞台上,法国具备强大实力;

　　地理位置：法国位于欧洲核心,处于亚洲、非洲和北美三者间的全球主要市场交汇地，连接大西洋(600558,股吧)和地中海;

　　高素质劳动力：法国劳动力和大学的资质令人称道(尤其是工程学院及高等职业学校)，法国是全球生产力最高的国家之一;

　　金融枢纽：法国拥有泛欧交易所，在全球金融体系中占有重要地位;

　　潜在中型投资需求：目前，法国中型公司融资缺少资本，这对外国投资者来说充满机会。

　　法国及其他欧盟国家很希望与中国做生意,因为他们充分意识到,对欧洲公司来讲，中国是一个巨大且不断增长的市场。

　　但是,法国及其他欧盟国家也面临失业问题，中国在欧洲的投资可能被视为潜在威胁，因而在涉及中国公司的投资时,法国及其他欧盟国家可能倾向于保护主义。因此,股权收购投资并非唯一解决方案;战略联盟或合资类型的安排也很常见。

　　中国企业在法国的投资形态主要包括：

　　1、“进入新市场”类型的投资：通过投资法国公司进入法国市场;

　　2、产业投资：通过投资法国公司,获取技术;

　　3、战略投资：为响应两国的政策而实施投资。

　　欧洲能源行业面临的主要挑战包括：

　　1、确保欧洲的能源供应(2014年65%依赖进口);

　　2、确保能源价格不会削弱欧洲的竞争力,能源价格保持在消费者可承受范围内;

　　3、保护环境,尤其是应对气候变化;

　　4、改善能源基础设施,譬如能源网络。

　　2015年，欧盟制药业的产值约为2200亿欧元,雇员人数超过70万。该行业是欧洲经济增长的主要来源之一。该行业在欧盟层面受到广泛监管,欧盟致力于发展单一医药市场,以加强行业竞争力。

　　欧洲各国政府着眼于控制成本,将医疗服务转给效率最高的机构,并简化医院的基础设施。医疗服务行业依然是投资者的避风港,与此同时，生物制药行业的投资呈现稳健增长。

　　欧洲医疗健康和生物科技行业中，来自中国的投资不多，2014年为10亿美元。由于中国公司迫切希望利用成熟的产业集群、庞大的人才库,加之欧洲国家为吸引外国研发业务而出台鼓励措施，因此，近期中国的投资有所增加。

　　2011年之前,中国的运营规模一直较小，投资大多仅限于联络或销售办事处，只雇佣少数员工。过去3年中,中国的投资规模扩大,包括与欧盟公司的协同合作(中化投资于DSM抗感染业务)以及研究业务的内生增长。

　　最近，财务投资者也进入这个领域,譬如复星投资于葡萄牙医疗健康服务提供商。

　　目前葡萄牙和荷兰是中国资本的主要目标国。

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