苹果的“超级周期”没有到来，或许永远也不会来了

蜚语

美国太平洋时间1日下午2点，苹果发布了截至2017年12月30日，2018年财年第一季度的财务数据。在本季度，苹果的季度营收为883亿美元，同比增长13％，季度每股摊薄收益为3.89美元，同比增长16％，创历史新高。国际销售额占本季度收入的65％。

库克说：“我们很高兴能汇报苹果历史上最宏大的季度，它取得了广泛的增长，包括从新的iPhone系列中获得的最高收入。”

把iPhone卖到1万块的苹果，已经成了最会赚钱的苹果。在持续了一周的下跌之后，这份报表能够让华尔街满意么？

iPhone 卖得的确不好，但“贵”发挥了价值

是的，苹果单季赚了最多的钱，但这并不意味着库克卖了有史以来最多的iPhone。投资人对苹果的失望就集中于包括iPhone在内硬件销售的乏力。
就报表来看，苹果在本季度卖出了7731.6万台iPhone，与去年同期相比出现了下滑。这意味着预期的“苹果超级周期”并没有到来。

但受到iPhone平均售价的拉升，这一季度iPhone的销售额相较去年同期出现了13%的巨大增长，达到了历史惊人的615.76亿美元，占总营收近70%，与去年同期的比例持平。

这并不是一个太好的数字，这意味着苹果的营收比例至今没有太大变化，iPhone作为绝对的“奶牛”依然不得不扛起苹果盈利的大旗。不太敢想象的是，如果苹果iPhone在定价策略上稍有分毫的偏颇，对财务报表的影响该有多大。

其余的数据显示，相较于去年同期，iPad的销量出现了1%的提升，Mac的销量出现了5%的下滑，服务的增长依然最为迅速，实现了18%的增长，甚至已经超过iPad与Mac，稳稳地成为了第二大收益来源。

日本依然增速最快，中国第三市场地位固化

具体到地区来讲，中国已经稳定地从原来的第二大市场滑落至第三大市场。相较于去年同期，美国、欧洲分别取得了10%和14%的增长，日本依然是增长最为迅速的市场，增速达到了26%。

这五大市场的具体数据分别是：美国市场营收351.93亿美元，欧洲市场营收210.54亿美元，大中国区市场营收179.56亿美元，日本市场营收72.37亿美元，亚太地区营收68.53亿美元。

根据IDC Japan公布的数据，2017年第三季度iPhone在日本的占有率已经达到40%，随着这一季度iPhone的持续出货，可能苹果即将占据日本智能手机市场的半壁江山。

值得注意的是，中国市场并没有预想中的那么低迷，11%的增速甚至超过了美国本土市场，不过根据其他报表综合来看，内容与服务方面的收益正成为拉动苹果在中国营收的关键，而不是硬件销售。

全球范围内，苹果正面临更大的挑战

苹果首席财务官卢卡马埃斯特里(Luca Maestri)表示：“运营的现金流非常强劲，达到了283亿美元”，这一数字相较去年也出现了增长。

同时苹果为第二季度提供的指导性数字显示，苹果预期在2018财年的第二季度实现600亿到620亿美元的收入，这一数字超出去年同期数字近100亿美元。苹果对自身的盈利能力丝毫没有担心。

但这并不意味着苹果未来的路会变得好走。除开美国和日本两大市场具备牢固的优势之外，包括欧洲、中国、其他亚太地区苹果都在面临巨大的挑战。
三星S9即将在本月末发布，这将进一步挑战苹果在全球范围内的高端市场。

另外很关键的一点就在于中国的手机品牌正在试图在全球的范围内吞噬市场以维系增长，其中就包括华为、OPPO、vivo和小米。这些品牌的手机价格更低但功能十分丰富，在印度、东南亚等新兴市场的增速已经证明了其可怕的竞争力。

一味追求高单价并不值得炫耀

毫无疑问，苹果这一季度报表的最大亮点来自于营收的增加，而具体到数据而言，iPhone的营收增长贡献了所有营收增长的72.4%。

不过这一数字仅比iPhone所占总营收的比例略高出几个百分点，这意味着售价显著高昂的iPhone X拉动作用并没有出现预期的价值。

iPhone X的价值或许将进一步被削弱。受iPhone销量不佳的影响，多家供应链关键企业正出现严重的下滑，从财报和披露的消息来看，今年第二季度iPhone的销量或将进一步大幅下降。

此前日经新闻报道，苹果已通知供应商，决定将iPhone X一季度产量从原计划减半至2000万部左右。摩根大通预计iPhone X的订单按季度将下跌50%，跌幅要远高于iPhone 8/8 Plus。在美欧日等主要高端市场已经透支了iPhone X的目标市场之后，苹果销量的疲软期会迅速来临，因此有传言，苹果正在研发廉价版的iPhone X。

Longbow Research、大西洋证券等多家机构已经下调了苹果的目标股价和股票评级。投资人将不得不考虑，苹果是否正在试图保持长远的健康发展，还是仅想让最近的报表显得好看。

资深分析师郭明池预言，2018年夏天可能成为iPhone X的“生命终点”，iPhone X可能成为“史上最短命的iPhone”，这部被本来应该成为苹果“超级周期”时期的超级手机，或许是苹果不得不面临的阵痛。

来源：搜狐科技