对外投资是中国对外开放的重要进程

郑瑟

　　2018年1月16日，商务部发布数的据显示，2017年，我国境内投资者共对全球174个国家和地区的6236家境外企业新增非金融类直接投资，累计实现投资1200.8亿美元，同比下降29.4%，非理性对外投资得到切实有效遏制。对外承包工程完成营业额1685.9亿美元，同比增长5.8%;新签合同额2652.8亿美元，同比增长8.7%。对外劳务合作派出各类劳务人员52.2万人，比上年同期增加2.8万人，年末在外各类劳务人员97.9万人。

　　商务部合作司负责人介绍，2017年，商务部牢固树立新发展理念，以“一带一路”建设为引领，加强规划引导、推进业务创新、强化监管服务、加大政策支持、营造良好环境、有效防范风险，对外投资合作实现健康规范发展。

　　商务部合作司负责人指出，2017年，我国对外投资合作主要呈现以下特点：

　　对“一带一路”沿线国家投资合作稳步推进。2017年，我国企业对“一带一路”沿线的59个国家有新增投资，合计143.6亿美元，占同期总额的12%，比去年同期增加3.5个百分点。在“一带一路”沿线的61个国家新签对外承包工程合同额1443.2亿美元，占同期总额的54.4%，同比增长14.5%;完成营业额855.3亿美元，占同期总额的50.7%，同比增长12.6%。

　　对外投资降幅逐步收窄，行业结构更加优化。2017年11月、12月当月，我国非金融类对外直接投资同比分别增长34.9%和49%，连续两个月实现正增长，带动2017年全年对外投资降幅进一步收窄;对外投资主要流向租赁和商务服务业、批发和零售业、制造业以及信息传输、软件和信息技术服务业，占比分别为29.1%、20.8%、15.9%和8.6%。房地产业、体育和娱乐业对外投资没有新增项目。

　　企业对外投资并购活跃，境外融资比例高。2017年，我国企业共实施完成并购项目341起，分布在全球49个国家和地区，涉及国民经济18个行业大类，实际交易总额962亿美元;其中直接投资212亿美元，占22%，境外融资750亿美元，占78%。

　　对外承包工程新签大项目多，带动出口作用明显。2017年，我国对外承包工程新签合同额在5000万美元以上的项目782个，合计1977.4亿美元，占新签合同总额的74.5%。对外承包工程带动货物出口153.9亿美元，同比增长15.7%，高于同期货物贸易出口增幅。

　　境外经贸合作区建设成效显著，促进我国与东道国共同发展。截至2017年末，我国企业共在44个国家建设初具规模的境外经贸合作区99家，累计投资307亿美元，入区企业4364家，上缴东道国税费24.2亿美元，为当地创造就业岗位25.8万个。其中，2017年新增投资57.9亿美元，创造产值186.9亿美元。

　　商务部合作司负责人介绍，2017年，商务部和省级商务主管部门共备案和核准了境外投资企业6172家，其中备案6122家，核准50家。

　　商务部合作司负责人介绍指出，过去5年，我国对外投资合作实现了新发展新提高，对外直接投资流量跃居全球第二，对外承包工程大国地位巩固，境外经贸合作区建设成效显著，走出去规模不断扩大，质量和效益逐步提升，互利共赢取得突出成效。对外投资合作的发展对扩大进出口、培育企业竞争优势、促进产业转型升级、深化我与有关国家经贸关系、提升对外开放水平发挥了积极作用。

　　商务部合作司负责人指出，下一步，商务部将创新对外投资方式，提高对外投资质量和效益，落实对外投资备案报告制度，不断创新监管模式，推动我国从对外投资大国向对外投资强国迈进，以投资带动贸易发展、产业发展，形成全面开放新格局。

　　中投公司副董事长、总经理屠光绍指出，十九大报告中提出要创新对外投资方式，以“一带一路”倡议为重点，坚持“引进来”和“走出去”并重。这些重要论断和部署对于促进我国对外投资和国内经济发展互动、实现与投资目的国互利共赢具有重要指导意义。同时，这也意味着创新对外投资方式将是当前和今后对外投资面临的重要任务。

　　作为中国最大的主权财富基金，中投公司的运营宗旨是实现国家外汇资金多元化投资，以服务于国家宏观经济发展和深化金融体制改革的需要。由此，中投公司对外投资行为对业界具有旗帜性引领意义。

　　2016年，中投公司境外投资净收益率按美元计算为6.22%，自公司成立以来的累计年化净收益率为4.76%，累计年化国有资本增值率为14.08%。

　　对外投资的风险和挑战一直是中投公司关注的焦点问题。此前，中投副总经理祁斌先生作序推荐走出去智库(CGGT)首席专家吕立山的新著《国际并购游戏规则：如何提高中国走出去企业成功率》，此书针对中国企业海外投资并购失败率高的现状，从战略视角提供了解决问题的方法论。

　　对外投资对中国由大到强有何重要意义

　　第一，对外投资是经济发展阶段的必然产物。海外投资并购是一个国家经济发展阶段的必然产物，一个国家发展了，必须要从国内走向国际来配置资源。

　　第二，对外投资是中国对外开放的重要进程。长期以来中国一直是吸引外资大国的地位，改革开放以后，从中央到地方最重要的一个任务就是怎样吸引外资。近年来随着国内经济发展水平的不断提升，中国海外投资在快速增加。这就意味着中国对外开放进入了一个新的格局，对外投资在对外开放和新格局当中扮演着重要的角色。

　　第三，对外投资是企业竞争力提升的必要选择。一个国家强大的基础支撑是企业的强大，企业强大的重要标志则是国际上配置资源的能力，即国际竞争力。中国企业要提高竞争力就必须参与全球竞争。

　　第四，对外投资是国内产业升级的有效途径。只有通过对外投资，国内产业升级才能找到重要渠道和平台。只有抓住国际市场投资并购机遇，才能将中国在全球产业链里面从低中端提升到中高端。

　　为什么要创新对外投资方式

　　第一，创新对外投资方式是中国对外投资进入新阶段的必然要求。近年来国际国内都在关注中国对外投资规模的快速增长。现在，中国已经是全球第二大对外投资国和第三大吸引外资国。中国已经进入到一个拥有巨大对外投资体量的新阶段，所以投资方式必须要变。

　　第二，创新对外投资方式是应对对外投资遇到新挑战的必然选择。这个挑战来自两方面：一方面是全球宏观经济发展环境发生了深刻变化，主要体现在：全球金融危机之后，全球的金融与经济实体脱节，货币宽松政策造成整个金融资产估值过高，投资收益预期较低;保护主义与全球化加剧，加大了跨境投资的阻力;全球金融危机后，全球经济、政治、社会发展不确定性增加，对外投资的风险也极高。另一方面是国内的对外投资还需要进一步完善和优化。从总体上来讲，中国的对外投资还很不成熟，在投资战略、投资所在地的本地化策略以及风险防范、投后管理方面还存在问题。

　　第三，创新对外投资方式是适应对外投资新要求的必要举措。创新对外投资方式是响应“一带一路”倡议的需要，是促进国内经济转型升级、服务供给侧结构性改革的需要，是推动“走出去”和“引进来”良性互动的需要，还是增强我国企业全球资源配置能力和国际竞争力的需要。

　　如何创新对外投资方式

　　第一，要坚持以对外投资战略规划作为引领。创新不能漫无目的，不能没有针对性，必须要以对外投资的战略规划作为引领。

　　第二，要努力开拓新的投资渠道。进行创新必须要有着落，要能落地，必然要有新的投资渠道来支撑这个方式的创新。

　　第三，要不断探索新的投资模式。在探索投资新模式方面，要更好地重视产融结合。如基金产融结合，双边、多边的投资协定，平行基金。

　　第四，要逐步完善管理机制和服务体系。因为没有完善的管理体制和服务体系，创新对外投资方式的路是不可持续的，也不可能走得很远，所以必须要逐步完善管理机制和服务体系。

　　中投公司要在创新对外投资方式中发挥积极作用

　　中投作为国家对外投资的主力军，在创新对外投资方式方面应该有所作为，最终中投的投资要做到既服务于中国事业的发展、保护好国家利益、支持中国经济发展，同时又能促进国际合作，为全球经济繁荣做出贡献。

　　总结中投十年的发展历程，在不断创新对外投资方式方面，中投要做到以下“六好”：发现好投资项目，发挥好中投优势，利用好中国因素，寻找好合作伙伴，参与好投后管理，实现好投资目的。

　　屠光绍总经理还表示，中美制造业合作基金就是中投在创新对外投资方式当中一个具体实践。基金的总体构想有四点：一是顺应中美经济合作的大趋势，二是体现创新对外投资方式的具体要求，三是立足商业化市场化的基本原则，四是努力达到互利双赢的合作目的。

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