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恆指今料高开 上试五十天线

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发表于 2018-3-12 08:33:07 | 显示全部楼层 |阅读模式
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  上周五美股牛气重临,港股今日料受惠。(资料图片)

  上周受全球贸易战升温的阴霾影响,港股走势较为反覆,恒指先大跌后倒升,全日回升412点,收报30,996点,重上十天线;国指则升227点,收报12,431点,不过日均成交额则按周跌逾一成至1,096.9亿。澳门证券业者表示,上周五美股大升,恒指今日料高开。不过,港汇持续弱势,加上贸易战仍困扰市场,成交转趋薄弱,港股反弹势头料受阻,五十天线成阻力。

  中资电讯股齐跌

  上周一,恒指受贸易战困扰,低开59点一度倒升但随后急插,全日大跌697点;周二恒指高开494点后升幅持续扩大,最多升逾700点,尾市升幅收窄至624点收市;周三市场担心美国贸易保护主义势力抬头,恒指低开186点,午后跌幅再扩大,最终跌313点;周四美股回升,恒指承接外围升势,高开326点后升幅扩大,最升多520点,收市升457点;周五恒指高开203点后,传出美朝对话的消息,缓和市场忧虑,全日升341点。

  蓝筹股方面,手机设备股有炒作,舜宇(2382)上周急弹11.73%,收报143.8元,为表现最佳蓝筹;碧桂园首两月合同销售按手升42%,股价反弹6.89%,收报14.9元,蓝筹表现次佳;内地进一步落实电讯业减价,中资电讯股受压,联通(762)跌2.11%,为表现最差蓝筹。

  资金审慎成交跌

  澳门证券业者表示,环球焦点仍落在美国贸易政策取向上,虽然美国提出豁免条件,作为争取谈判的筹码,但仍会困扰市场情绪。投资者风险胃纳下降,入市态度审慎。不过,朝鲜局势缓和,甚至可能取得突破性进展,可纾缓东北亚地缘局势紧张的忧虑,有利股市表现。

  虽然港股反弹,但入市资金反现减少,反映投资者观望情绪仍浓厚。恒指短期续反覆上落,五十天线成下一个阻力位。上周五美国非农就业数据理想,惟薪酬升幅欠佳,降低加息步伐加快的预期。美股大升下,恒指很大机会高开,但要突破五十天线,后市才算企稳。

  ASM业绩理想  前景看俏

  港股上周受贸易战影响甚为波动,恒指先跌后升,全周升约1.3%。在波动市况中股价较为“硬净”的ASM太平洋(522),值得投资者关注。ASM市值逾450亿,主要为半导体工业提供所用之器材、工具和物料,以及表面贴装技术配置机。

  集团3月初公布去年第四季业绩,收入及盈利按年增长约两成,毛利率按年改善167点子至39.2%,2017年未完成订单总额按年增长约27%。集团的后工序设备业务(以装嵌和封装设备为主)占整体约46%,收入增长约13%。由于集团在影像感应器(CIS)装嵌设备及主动式镜头对位机市场处于导领地位,预料手机升级潮下的双镜头及3D感应将提高对封装设备水平的要求,为集团的后工序设备业务提供增长动力。LED业务(一般照明及显示屏)经过去年收缩后,今年则有望回升。另一占集团收入约四成的SMT(表面贴焊技术)业务,即将电子零件焊接于电路板表面的技术,去年第四季收入按年大升33.5%,主要受益于汽车及工业电子市场的强劲需求。集团预料先进的封装、智能手机、汽车及工业电子的需求将于未来继续推动SMT业务发展。

  集团收入按应用分类相当广泛,当中移动、通讯及资讯科技,以及汽车和光电为主要三大市场分部,占收入逾五成。随着物联网、自动驾驶辅助系统、人工智能等因素推动电子设备升级趋势,对半导体需求日益增加,集团可望受惠,发展前景看高一线。

  管理层料今年首季新增订单总额按季大幅反弹,且收入按年录得高单位数至低双位数百分比增长,指引较市场预期好,绩后股价表现趋强。2018年预测市盈率约17倍,估值合理。由于半导体行业周期较波动,适合进取的投资者,须留意集团的季度新增订单及毛利率变化。

  延伸阅读:新经济股受追捧   贸易战没有赢家

  美股和港股正进入整固待变之势,大市在上月经历约一成的调整后,在下方呈现强大的支持,但上方阻力也不小。值得注意的是,美国纳斯达克指数(Nasdaq)在上周五收市创出7,560点的历史新高,比本次大调整前1月26日的高峰7,505点,高出55点。

  美国85%和各国不少高科技企业都在纳指挂牌,涵盖计算机硬软件、互联网、通讯、生物技术、医药……等行业,指数中占比最大的是世界市值最高的科技公司,包括苹果(AAPL) 、亚马逊(AMZN)、微软(MSFT)、脸书(FB)、谷歌(GOOG)等,因此一直被视为是新经济企业的风向标,其表现备受触目。

  美国纳指在2月从历史高峰下跌9.3%以后,重新率先创出收市新高,起码可以说明几个问题:

  股市未见牛转熊

  一、牛市未死。如果股市从牛转熊,各大指数会辗转下跌,出现迭创新低的局面。目前纳指创出新高,虽然新牛出现还要等待其他指数确认,但这种情况说明老牛未死,熊市还未出现,近期的跌市只能视作调整。

  二、新经济企业逐步取代传统企业成为经济发展的主导力量。目前全球最大市值的10家企业,绝大部分都是科技巨企。只有排名第七位的伯克希尔公司(Berkshire Hathaway,股神巴菲特的投资旗舰,市值5,255亿美元),主要持股大多数仍属于传统企业,不过目前苹果已成为该司最大的单一持股。

  三、新经济企业虽然估值较高,但是业务成长快速,受传统经济兴衰和加息周期影响较小。亚马逊、阿里巴巴、腾讯等科网巨企,可以通过无远弗届的网络,在一天内完成传统企业全年都无法企及的营业量。科技巨企已经站稳脚根,财务实力雄厚,不少坐拥庞大现金。今时今日,投资者若仍回避新经济企业股票,实在不合时宜。

  最近朝鲜半岛紧张局势有所降温,美国特朗普政府重新聚焦贸易议题,执政团队内主张贸易保护主义的势力抬头,白宫已宣布对进口钢铁课徵25%关税,对进口铝材课徵10%关税,“贸易自由派”的国家经济会议主席科恩(Gary Cohn) 已宣布辞职,市场担心全球会出现贸易战。

  特朗普不致翻脸

  科恩曾是知名投行高盛的总裁和首席营运官,被特朗普誉为是其首席经济顾问,也被视为具有国际视野、主张自由贸易、反对课徵关税的金融界重量级人物,是对抗白宫“本土优先派”的主要力量,这次显然输掉白宫贸易政策制定的“内战”。不过特朗普日前已经表态,在课税问题上不会退让,但认为不会引发贸易战。

  特朗普表示加拿大与墨西哥将获得豁免钢铝关税,其他国家也可申请豁免,不过披露的细节很少。这确实能充分突显特朗普商人本色,利用强大的军事、经济和金融实力压迫对手,咄咄逼人而且叫价很高,谈判之门未关又留有余地,出招善变令人难以捉摸,其行事作风异于传统政治人物。

  国际贸易中存在一些磨擦不足为奇,但发生全球性的贸易战没有赢家,这是大家都知道的道理,因此笔者相信贸易战最终不会开打。但是面对美国庞大的贸易逆差、选民要求改善经济和就业的诉求,特朗普急于表现有所作为,将尽力迫使其他国家作出一些让步,惟最终不致于走向全面翻脸的极端境地。

  避免好人做错事

  最近北京召开第13届全国人大会议,在海外备受关注的是取消国家主席任期的修宪内容。有人认为中国近年国力成长惊人,足以证明坚持发展特色社会主义道路正确,在推进国家现代化治理体系和效率方面,有着西方民主制度难以比拟的优点。取消“连续任职不得超过两届”规定也并不等同“终身制”,中共总书记、党和国家军委主席也没有这样的规定,作出有关修改无可厚非。

  中国的政体很适合“好人做好事”,如果中央有正确的“好决策”,行政系统有强大的执行能力,容易集中全国上下的力量,完成各种伟大的任务。习核心近年领导中国取得的伟大成就有目共睹。但是人民也殷切期待,国家和执政党能够设计好各种监督和平衡机制,除了防止“坏人”做坏事外,也要防止“好人”做错事,才能避免历史上惨痛错误的重演。

  【来源:澳日】

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GMT-6, 2018-10-15 09:43

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