贸易战影响 中远海控复苏减缓

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　　图：更大规模的徵税风雨欲来，不少厂商提早出货

　　华泰金融最新研究报告指出，在行业整合的推动下，集装箱航运业已逐渐走出低谷，但受大型集装箱船舶交付的影响，今年复苏步伐有所减缓。考虑到贸易不确定性因素，及燃油成本上涨，对行业复苏步伐持谨慎态度，认为其或许不足以支撑利润率大幅反弹。鉴於盈利前景不明朗，该行将中远海控（01919）评级下调至「持有」，目标价看3.6元。

　　中远海控日前完成收购东方海外（00316），交易完成後，集装箱运输业的集中度进一步提升。华泰金融指出，将中远海控2018、2019、2020年盈利预测分别下调60%、64%和61%，以反映燃油成本上涨和中美贸易潜在下滑的影响。该行预期今年上半年中远海控核心净利润同比跌82%至3.37亿元人民币，全年盈利同比跌34%。

　　对上一周（7月23日至7月27日），主要东西方航线的现货运价大幅上涨，推动该周上海集装箱运价指数环比上扬8.8%。交银国际认为，集装箱运输市场得以维持较高运费，反映贸易战暂未有威胁到其健康发展，维持中远海控「买入」评级，目标价看4.68元。另予东方海外「中性」评级，看74.7元。

　　长江证券认为，中远海控经过一轮估值调整，已反映了最差的基本面预期，维持「买入」评级。但担心中美贸易摩擦愈演愈烈，运力交付大幅提升或油价快速上涨。

　　摩根士丹利下调今年集装箱运输行业的盈利预测，以反映上半年运费疲弱。该行指出，自上月起部分航线的运费提升，主要是受惠旺季因素及美国航线运力减少。但该行同时预期中国对外出口需求增长下降，潜在中美贸易摩擦升级或令需求进一步存在不确定性。

　　该行给予中远海控「大市同步」评级，目标价下调至3.75元。另下调东方海外（00316）2018年至2020年的盈利预测，目标价看78.67元。

　　【来源：大公报】