地缘风险影响减弱，黄金窄幅震荡后收平

思齐

来源：华尔街见闻



金价周一窄幅震荡，波澜不兴。因周一美国金融市场休市，同时乌克兰局势也未能提供太大提振，国际金价最终基本收平。机构普遍认为，地缘风险对黄金的提振作用正在减弱，当前市场的焦点已经转向本周四（9月4日）的欧洲央行利率决议以及本周五（9月5日）的美国8月非农数据。

现货黄金上涨0.09美元，涨幅0.01%，报1286.99美元/盎司。日内最高触及1291.10美元/盎司，最低下探1282.20美元/盎司。

截至9月1日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与前一个交易日持平，为795.00吨。

黄金持仓量

利多因素：

1.上周末欧盟各国元首已在周末的峰会上宣布若俄罗斯在一星期之后不从乌克兰撤军，将进一步强化对其的制裁行动，俄罗斯财政部则高调回应称将采取一切行动来捍卫本国的经济。

2.俄外长要求乌克兰同意立即无条件停火，近期种种迹象也显示俄罗斯在周一与乌克兰的对话中将采取强硬态度。周日乌克兰政府军在与亲俄势力的战斗中失利撤退，乌克兰政府结束冲突的压力增加。

利空因素：

1. 受企业新订单及新增出口额增速下降影响，欧元区8月制造业PMI终值50.7，创13个月新低。欧元区两大经济体德国和法国的PMI数据也都表现不佳，Markit经济学家认为，德国制造业已亮起红灯，法国经济短期内仍将持续低迷。

2.周一德国公布二季度季调后GDP终值为环比收缩0.2%，与此前市场预期一致，初值为收缩0.2%，是2012年以来首次环比萎缩。

3.据伊拉克警方消息，继一天前打破“伊斯兰国”极端武装对北部萨拉赫丁省阿迈尔利镇长达两个多月的围困后，伊安全部队周一(9月1日)又夺回了附近的苏莱曼贝克镇。

4.CFTC数据显示，上周Comex黄金期货和期权的净多头头寸下降了21%至92734个，这是自6月3日以来的最大跌幅，空头头寸下降51%至36877个。

5. 中国8月官方制造业PMI为51.1，不及51.2的预期水平，较7月份回落。这是中国官方制造业PMI连续5个月回升后首次出现回调。同时，中国8月汇 丰制造业PMI终值为50.2 ，创三个月新低，不及预期及前值。汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌认为，下半年中国经济将面临较大的下滑风险，需更多政策以确保稳定的经济复苏。

后市展望：

◆ 福四通商品咨询师Edward Meir在报告中称，“目前要准备预测短期金价的涨跌仍旧十分困难，尽管周四(8月28日)俄乌局势已经恶化到相当的程度，但当日金价只上涨了7美元左 右。若未来金价想要赢得持续的上行动能，则乌克兰局势需要更加动荡，扩大冲突，或是西方对俄罗斯加强制裁。与此同时，之后公布的美国经济数据也需要走软。 近期经济数据不断向好暗示美国经济复苏加速，提振实际利率走高，对黄金而言无疑是噩梦。另一方面，靓丽的数据也暗示美联储首次升息的时间可能早于市场预 期。”

◆法国巴黎银行认为，“伊拉克、乌克兰等地缘政治问题来了又走，金价对其敏感性变得越来越少。如今黄金市场的避险需求已经和从前不一 样了，地缘政治问题只能对金价有短暂的推动，但美国升息却可能会拉低金价。”巴黎银行将2014年金价预期上调10美元至1265美元/盎司，不过下调了 2015年金价预计至1030美元/盎司。

◆瑞银集团财富管理的商品和亚太地区外汇主管Dominic Schnider认为，乌克兰局势对黄金已经没有什么影响作用了。Schnider认为短期来看倾向于1200美元/盎司，从目前所处环境来看，对金价相 当不利。“一旦ETF再开始流出，那么金价就只可能下行了。”

◆CMC Markets的高级市场分析师Colin Cieszynski对近期的美股仍然持谨慎态度，认为其上涨有些耗尽。而对于黄金，Cieszynski认为，尽管股市的修正会使得黄金受益，但金价并不会突破目前的阻力水平1320美元/盎司。

周二关注重点：

09:30 澳大利亚第二季度经常帐

12:30 澳大利亚澳洲联储现金利率

13:45 瑞士第二季度国内生产总值

17:00 欧元区7月生产者物价指数（PPI）

21:45 美国8月Markit制造业PMI终值

22:00 美国8月ISM制造业PMI