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分析师说股价还应再跌50%,人造肉发生了什么?

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发表于 2019-9-24 09:15:00 | 显示全部楼层 |阅读模式

人造肉$(BYND)$ 最近有一系列的负面消息,昨天又增加了新的一份:
来自Exane BNP Paribas的分析师表示,它的目标价只有70美元。

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怎么回事
撇开复杂的估值模型不谈,分析师最主要的悲观理由是竞争风险急剧上升。
“虽然行业将快速增长,但我们认为市场进入壁垒几乎为0,因此BYND难以证明自己现在的估值是合理的。”
这不是第一份认为BYND被高估的研报,虽然它是目标价给得最低的那个。
事实上,该公司的估值风险一直以来都非常显眼:
即使已经从最高点下跌了36.8%,现在BYND的市值仍然高达89.6亿,是该公司预期全年营收的37倍,超过一大把知名科技股。
但是以前的研报并没有造成这种立竿见影的影响——昨日BYND股价下跌4.5%。
由此可见BYND目前的股价非常脆弱,围绕它的市场情绪是悲观的。

这恐怕和此前的一些负面消息摆脱不了关系:
9月初,初次覆盖人造肉的DA Davidson对瑞银之前的估值提出异议。
他们认为瑞银此前将“替代性乳制品”(豆浆、杏仁奶之类)市场也算入人造肉的“总潜在市场”是没有道理的。
因为购买植物性牛奶的人群至少有一半是因为乳糖不耐受,又需要补充蛋白质,这些人并不会因为“口味近似”而去买人造肉。
因此BYND的估值同样要缩水一半。
随后,原本是BYND大客户的家乐氏、荷美尔、克罗格$(KR)$ 都在9月上旬宣布要开发自营人造肉品牌。

接下来在上周,加拿大著名连锁餐厅Tim Hortons宣布,撤销旗下4k家店菜单里的人造肉产品。
该餐厅在6月添加了三款使用BYND产品的三明治,起初一个月似乎运行良好,但很快客户就失去了热情,最终餐厅撤销了产品。
这是个更加危险的信号,说明人造肉不如此前预计的那样受欢迎,用户的热情可能只是一时的尝鲜。
该怎么办
若从长远投资来说,BYND的估值从一开始就是高估的,即使到了现在也是如此,离合理估值还很远。
而从短期投机来看,目前围绕BYND的情绪明显变糟糕了,恐怕它将有机会砸穿这个复杂头肩顶的颈线。

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来源:搜狐
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