美元涨势暂受阻 欧元仍无起色

思齐

楼市数据干扰美元


本周美元因超涨严重而开始盘整，其周一与周二略有冲高，周三显著回吐，周四暂走稳。截至北京时间8月28日20：15，美元指数暂报82.479点，仍较上周五82.331点略高，但脱离了本周高点的82.727点。本周美国公布的数据整体不错，但楼市数据稍显低迷，故已超涨的美元顺势调整。


前期美元之所以一路上涨，主要原因是市场中乐观的投资者对美联储提前加息的预期升温，而即使是最保守的投资者也不再预期美联储有机会延期加息。上周末美联储主席耶伦于杰克逊霍尔的演讲虽未直接提及加息，但其一向偏软的态度已悄然发生变化，这在投资者眼中应是做多美元的信号。


美国商务部本周二公布的7月份耐用品订单暴增22.6%，远优于6月时的增2.7%，也远优于预期的增8%。该数据显然很优秀，但这与“英国航空展”促使美国飞机制造商订单激增318%相关，所以该数据的利好有所冲淡，对美元实际支撑相当有限。如果扣除飞机等易波动商品，上述7月耐用品订单则为下降0.5%，并不如6月时的增5.4%。


总部位于纽约的世界大型企业研究会本周二公布，8月份美国消费者信心指数由7月的90.3升至92.4，远优于预期的89，并且创下2007年10月份以来的最高水平。这份数据确有实质性利好，这也是美元涨势能持续至本周二的主要原因。


美元于本周三下跌，这与当天公布的楼市数据欠佳相关。周三公布的6月份标普/凯斯席勒美国20个大都会房价指数同比涨8.1%，不如预期的涨8.3%，创2013年1月以来最低涨幅。据一些分析师介绍，楼价涨势放缓原因与美国民众薪资增长缓慢有关。


前两周美国楼市数据曾有好转，但本周又不理想，这对美元多头情绪影响较大。美国当前就业、制造业、预算赤字、消费者信心、GDP等数据大致不错，至少与日本、欧元区相比遥遥领先，只是美国的楼市数据时好时坏，这可能是影响美联储下决心提前加息的最主要原因之一。


美元行情未完


美元本周冲高回落虽然有上述楼市数据不佳原因，但由于该数据原本就易不佳，投资者也习惯于此，所以美元冲高回落更主要原因是近期超涨。美元指数周K线至本周已经七连阳，这在历史上也非常罕见。


美元虽然随时可能出现调整，但由于其基本面明显偏强，故未来调整可能比较温和。目前全球资金因某些特殊原因正流入美国，也对美元提供了额外支撑。从最近美股与美债情况看，显然出现了“股债双涨”情况，当经济显然处于强势时，股市上涨也就罢了，如果连债市也涨，那么一般只能用“资金流入”来解释。


虽然如今市场对美联储明年加息预期强化，但很可能还有三个季度，所以债市表现就比较麻木。而欧元区经济情况不好显著地压迫了欧债收益率，这相对凸显美债收益率优势，于是有部分欧洲资金流入美国。


本周四稍晚及本周五美国还将公布二季度GDP修正值、周初请失业金人数、个人收入与支出、芝加哥采购经理人指数、密西根大学消费者信心指数终值等数据。这些数据均较重要，但GDP数值出现意外机会不大，而周五公布的个人收支、采购经理人指数、消费信心等数据不确定性更强。如果这些数据比较优秀，目前已超涨的美元应还能录得些涨幅。


欧元区通胀数据关系重大


本周欧元仍处于下跌途中，只不过跌速有所缓和。周四同上时间，欧元暂报1.3183美元，低于上周五时1.3241美元。从周线看，目前欧元已下跌了17周，最大跌幅达6.01%，这种走势无疑非常惨淡。


上周五欧央行行长德拉吉在美国杰克逊霍尔发表演讲时态度明显偏软，这提升了投资者对欧央行追加量化宽松政策的预期，该预期中线压制了欧元，且只要该量宽政策还没宣布，一般利空就难以出尽。


昨日德国公布的就业数据意外利空。最近几周，德国罕见地公布了一系列利空经济指标，投资者对德国经济前景看法显然已远不如前期那般乐观。德国是欧元区经济主心骨，也是援助其余困难经济体的主力，而目前该主心骨已自身难保，显然对欧元构成重压。


周四欧盟委员会公布的数据显示，8月份欧元区经济景气指数由7月的102.1跌至100.6，亦不如预期的101.5，显然该数据进一步压制了欧元。不过，本周五欧元区将公布的8月份通胀数据才是重头戏，目前市场预期欧元区8月通胀水平仅为0.3%，弱于7月时的0.4%。欧央行所认为的“危险水平”是低于1%，该行的通胀目标值是接近2%。


周四德国先公布了物价数据，理论上该数据对周五将公布的欧元区物价数据稍有提示，然而周四德国公布的8月份CPI环比为零增长，与预期完全一致，故也就无法作出提示。


下周欧央行将召开利率会议，市场对欧央行祭出大规模收购资产的措施颇有期待，但不太确定，因本周三德国财长刻意淡化市场关于量宽预期。一般来说，如果周五公布的欧元区通胀数据确实只有0.3%甚至更低，那么这次会议推量宽政策的机会将大增，所以今日该物价数据对欧元短期走势影响很大，投资者理应密切关注。

来源：21世纪网