如何看待欧元和大宗商品同步下跌？

思齐

来源：华尔街见闻

欧元对美元自6月以来下跌已经超过800点，欧洲央行的降息和负利率政策被认为始作俑者。与此同时，大宗商品也是一路向南跌跌不休，两者在过去6个月保持了惊人的同步性！

黄线所代表的为欧元对美元汇率，蓝色则为大宗商品指数(CRB)的走势。传统意义上，商品指数理应和商品货币(澳元、纽元、加元等)有更为明显的关联性。因此欧元与大宗商品的联系并不能简单的因果关系来解释。



商品价格的走弱将导致全球性通缩环境的压力加大，这迫使欧洲央行采取措施以推低欧元。而疲软的商品价格反映出全球经济增长放缓的趋势 (OECD近期就下调了全球经济增长预期)。对于欧元区而言，全球经济放缓也导致欧元贬值压力加大。

长期来看，过去10年间两者之间的联系性并不十分明显，比如2012年之后欧元曾经出现过升值迹象，而CRB则保持跌势。另外在波动性方面，欧元汇率的波动幅度也明显弱于CRB。

欧元汇率的波动幅度