PIMCO大幅减持美债 套现应对投资者赎回？

思齐

   来源：华尔街见闻

   

比尔-格罗斯

　   PIMCO旗下全球最大的债券基金Total Return Fund 9月减持了美债，而创始人比尔-格罗斯也于当月悄然离职。

　　PIMCO官网的数据显示，截至周四收盘，Total Return Fund资产规模达2016亿美元，其中，美国政府相关债券占总资产比重为38%，8月时为41%。该基金所持的美国政府相关债券包括国债、国债通胀保值债券(TIPs)，国债期货及政府债券衍生品。

　　华尔街见闻网站介绍过，经历前CEO EI-Erain离职、Total Return Fund基金业绩大幅落后和连续数月遭赎回后，格罗斯于上月26日作出了震惊投资界的举动——离开了其(联合)创立了四十余年的PIMCO。

　　投资者现在正密切关注Total Return Fund的资产配置动向，因为以该基金的规模，任何减持或调仓行为都将对那些金融资产的价格产生影响。市场的一大担忧就在于，格罗斯离职以后，Pimco是否会减持资产以满足投资者赎回的需求。

　　9月，Total Return Fund遭遇投资者净赎回235亿美元。

　　GMP证券公司固定收益策略部主管Adrian Miller表示：

一只大型基金如果想要将资金从某一特定资产类别抽离进行重新配置，那么它将会给该类资产价格带来下行压力。

对于那些不满意格罗斯表现的人来说，格罗斯离职是没有问题的，但是现在Pimco需要让现有的和不满意的投资者相信，公司有能力找准方向。

　　Pimco官网的数据还显示，抵押贷款支持债券在该基金9月投资组合资产占比20%，与8月持平；同期，新兴市场债券占比由8月的9%升至10%；此外，9月持有的现金等价物占比53%。

　　除美国外，Total Return Fund 9月持有的欧元区国家、英国和加拿大等发达国家债券比重由8月的13%降至11%。其对美国企业债的持仓占比13%，与8月持平。

　　该基金年内的业绩表现平平，4.1%的回报率使其落后于80%的同行。不过，从长期看，它仍然拥有优秀的业绩记录。在过去的15年中，该基金平均年化收益率为6.8%，高于96%的同行。