澳洲制造业将在更大的市场中发展

郑瑟

　　澳大利亚钢铁集团Arrium旗下炼钢厂出现巨额亏损，陷入债务危机，似乎佐证了澳洲制造业低迷的观点。然而，形成鲜明对比的是，早年从矿业巨头必和必拓(BHP Billiton)剥离出来的博思格钢铁集团(BlueScope Steel)通过在中国投资设厂取得显著发展。

　　ACB News《澳华财经在线》报道，博思格钢铁集团上月发布的中期财报显示，2016财年上半年息税前利润(EBIT)录得2.3亿澳元，与上财年同期相比上升35%，为自2010财年下半年以来最高;得益于中国钢结构建筑销量上升以及获得北星钢铁公司完整股权，博思格2016财年上半财年销售收入达到44.3亿澳元。博思格钢铁集团是领先的高科技扁钢制品生产商，同时是澳大利亚在中国最大的单个投资者。博思格中国的总部位于上海，在天津、西安、苏州和广州设有分公司。在中国，博思格共拥有1500名员工。

　　随着澳洲联邦银行(Commonwealth BAnk of Australia)及其竞争对手可能无法从钢铁和铁矿石供应商Arrium Ltd.收回合计10亿澳元(7.53亿美元)的贷款，他们正面临坏账费用风险，突显出大宗商品泡沫破裂给银行业带来了迫在眉睫的威胁。

　　在上述银行拒绝了这家悉尼公司与黑石集团旗下的GSO CApital Partners开展价值为9.27亿美元的注资计划后，这些银行可能连50美分都收不回。

　　大宗商品周期的转变给矿产和原油开采行业的公司带来了冲击，并让那些已经在全球各地放出数十亿美元贷款的银行感到恐惧。根据彭博社上个月的调查，在澳大利亚最大的一些银行中，它们的坏账预备金将在2018年上升到八年来的最高水平，且矿业、农业和乳制品行业的违约风险会上升。

　　Watermark Funds ManaGEment驻悉尼的投资分析师乔希(Omkar Joshi)指出：“考虑到澳大利亚四大银行都是无担保债权人，这将是一个不利的消息。在GSO的提案中，这些银行甚至被预计无法收回50至55美分的钱，这看起来也是消极的。”

　　与钢铁企业有接触的知情人士称，澳大利亚联邦银行、西太平洋(601099,买入)银行(Westpac Banking Corp.)和澳大利亚国家银行(National Australia Bank Ltd.)都向Arrium借出了2.5亿澳元。据知情人士表示，作为Arrium的交易银行，澳新银行(ANZ)借出超过了2亿美元的贷款。

　　不过上述澳大利亚四家银行的发言人拒绝置评。

　　据周三两位知情人士的消息，如果Arrium将四家银行提供的候选人任命为管理者，那么四家银行将提供高达4亿美元的额外贷款来维持现金流，并保持该公司的钢厂能够正常运转。知情人士指出，怀阿拉作为澳大利亚南部的一个小镇，在很大程度上依赖于Arrium的钢铁厂，如果将其关闭可能会引发涉及许多人的裁员事件，从而损害当地经济，并最终反过来导致消费者出现贷款违约。

　　晨星公司驻悉尼分析师霍奇(MATthew Hodge)表示：“这里的教训在于，如果你在运作一个周期性的大宗商品业务，并且利用银行贷款来实现增长，那么当周期变化时你会出现一些问题。他们的铁矿石业务没有任何竞争优势(爱基,净值,资讯)。如果他们已经筹集股本并偿还部分债务，那么我们就没必要谈论这些了。”

　　截至去年12月31日，Arrium的净债务已经从六个月前的17.5亿澳元扩张到21亿澳元。而该公司周四称，它与银行的谈判“已经停止”。根据两位知情人士的说法，虽然银行们想要任命McGrathNicol公司作为管理者，但Arrium想要任命的是Grant Thornton LLP。

　　作为最大的钢铁生产国，中国在去年将钢铁的出口量提升至前所未有的水平，全球钢铁企业被迫努力应对这种情况。

　　Arrium在2月份表示，可能会关闭一直亏损的怀阿拉工厂和去年就停运的铁矿石矿山，并进行资产减记。截止到12月31日的六个月中，该公司的潜在净亏损将从去年同期的2200万澳元扩大至2400亿美元。该公司这几个月一直在与债权人展开谈判，并于今年2月宣布与GSO Capital合作的潜在资本重组计划。

　　根据澳大利亚四大行最新的文件，他们在能源领域的贷款合计为656亿澳元，占到3.56万亿澳元总资产的约1.8%。澳新银行的矿业投资占其贷款总额的2.2%，而西太平洋银行为1.5%，澳大利亚联邦银行为1.8%，澳大利亚国家银行为1%。

　　澳新银行警告称，3月24日已经产生了1亿澳元的坏账费用，而西太平洋银行的首席财务官彼得(Peter King)在同一天表示，该行可能需要为5个机构客户提高预备金。

　　随着基建、房地产等行业发展放缓，中国钢铁行业存在巨大产能过剩，去年中国生产了8.19亿吨粗钢，而国内需求仅有7.07吨。事实上自2014年中国钢材消费已经出现负增长，全球钢铁市场处于供过于求状态。

　　这种情况下，中国政府不得不采取信贷扩张以维持经济增速。中国工业和信息化部去年年中发布声明称，中国需要加快优质产能“走出去”，将之推向“一带一路”沿线等产能不足的国家，以获得双赢局面。

　　当多数钢铁生产商由于市场需求减少而蒙受损失时，博思格通过适度节约成本，产品创新和营销策略成功突出重围。博思格钢铁集团中国区总裁Bernie Landy表示，博思格所处的主要战场是工业和商业建筑市场，所遇到的客户由于有很多选择，对价格较为敏感，行业竞争十分激烈。博思格所做的是，利用自身核心竞争力，并且最大程度上缩小对大宗商品的风险敞口。

　　在中国、澳大利亚，以及亚洲其他地区，不乏有对手想要渗透入高端钢材市场，仅过去五年中，中国成品钢材产量激增145%。

　　经过多年实践以后，Landy表示，在理论上，博思格成功的办法是采取“高质量、高端的细分品牌定位”，与此同时，“顺应市场”很关键：博思格进入中国市场已有20年，已经从一种尝试转变为长期经营。另外，正确识别、雇佣和留住人才也是非常重要的技能。

　　澳大利亚市场观察人士Rowan Callick认为，博思格钢铁集团的成功为澳洲制造业提供了一种可行的商业模式，这种模式始于企业高层发现一个具有潜力的市场，然后通过在该市场中的投资和经营维持市场份额。在这个过程中，到中国当地进行投资是非常关键的一环，能提供从其他渠道无法获得的关键市场信息。

　　澳大利亚与三大出口市场——中国、日本和韩国，签订了自由贸易协定。尽管中国经济增长目标已经下调至6.5%，日本经济陷于萧条，韩国经济增速仅与澳大利亚在一个水平线上，然而，Callick指出，自贸协定能够为澳洲企业提供发掘机遇的新路径。这是因为，真正有意义的是特定产品的市场数据，而不是宏观经济数据。

　　得益于低澳元、贸易壁垒的减少，经历着洗礼和蜕变的澳洲制造业产品市场竞争力快速上升。与此同时，出口信贷和保险公司也通过小额贷款等支持小型制造业企业向外出口商品。

　　尽管澳洲制造业无法恢复过去的辉煌，但从多种角度来看已经在回归，而且澳洲制造业将在更大的市场中发展，走向中国、亚洲。

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