原油战争：油价下跌是阴谋还是阳谋？

思齐

来源：华尔街见闻


原油价格在过去数月持续下跌的趋势并未停止，隔夜油价再次跌破80美元关口。随着美国页岩油技术的突飞猛进，生产成本对于美国而言已大幅降低。OPEC对于原油定价的话语权可能已经落在美国手中。

根据美国调查公司“信息服务社”(HIS)的数据显示，北美页岩油去年的成本价在70美元/桶，今年已经大幅降低至57美元/桶。这意味着当前价格下，美国的原油公司依然有利可图。与之相对应的则是其他一些传统石油输出国对于高油价的依赖，从下图可以看到，大多数OPEC国家在80美元/桶的情况下无法保持财政平衡。

油价

另据EOG Resources的实际数据显示，该公司的油井开钻从2011年的6.9美元/桶改善至5美元/桶。作为最早转战页岩油的公司之一，EOG的现金利润一直在稳步走高。

EOG的现金利润

全球各地区原油开采成本的差异同样让美国占据了得天独厚的优势。除了中东和俄罗斯的近岸石油外，美国中部和南部29-35美元/桶的边际成本鲜有对手。

石油

高盛分析报告认为：

美国页岩油将取代OPEC成为真正的油价市场价格“调节者”。以沙特为首的OPEC目前无法采取减产措施以提振油价，因为美国方面的产能已经足以满足市场的需求。全球经济放缓所带来的需求减弱十分明显。

目前美国页岩油闲置产能(30天内如果有特殊情况可以达到的产量)为500万桶/日，远超沙特150万桶/日的产能。如果沙特减产，那么其结果只是美国进一步扩大产能。价格将维持不变，沙特的利润和市场则将进一步萎缩。

Again Capital分析师John Kilduff表示，“原油世界定价权的转移其实在早已经出现，而转折点则是美国大幅减少从西非国家的石油进口。”

《原油101》作者、Money.net的CEO在接受CNBC采访时表示，“”油价可能会跌破70美元/桶。如果美国产能保持旺盛而OPEC维持供给的话，油价则将维持在低位。而一旦OPEC选择减产，那么就意味着美国定价石油成为既成事实。”