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共建“一带一路”进程中如何规避投资风险?

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发表于 2019-9-10 06:17:10 | 显示全部楼层 |阅读模式

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“一带一路”沿线国家市场风险之中东欧专题论坛10日在厦门举行,邀请欧洲知名专家,为驰骋中欧贸易的企业有效规避国际贸易风险支招。

在当前世界经济不确定性因素增多、全球面临保护主义严重挑战之时,越来越多的企业将目光转而投向欧洲等市场,以规避中美贸易摩擦影响。

为帮助外经贸企业了解和掌握当前形势下的欧洲特别是中东欧市场情况,助力企业有效应对国际贸易风险,拓展海外市场,中国出口信用保险公司厦门分公司特意主办该专题论坛,邀请欧洲知名专家、中国信保的核心海外追偿渠道欧洲区主管、执业律师毕克韬,与政府、企业界朋友直接对话,并针对当前企业界最为关注的欧洲市场开发及贸易、法律风险等热点难点问题提供专家解决方案。

毕克韬在其演讲中介绍了“一带一路”沿线欧洲地区的贸易机遇,并结合英国脱欧迟延、欧洲破产企业增多等情况介绍出口欧洲面临的风险;同时,对如何防范出口欧洲的风险以及如何做好买方信息调查建言献计。

毕克韬在接受记者采访时说,根据目前的全球经济发展趋势,中国和欧洲企业间的合作机遇日益增加;在此过程中,贸易风险也必然会相应增加,这包括海外买家因资金困难而导致付款的延迟支付,也可能出现买家的恶意违约甚至虚假贸易。

对此,他建议中国企业在“走出去”的同时,要保护自身的利益,在进行贸易前做好法律和财务的尽职调查,了解买家国家和企业自身的动向,完善法律文件,尽可能做好事先准备工作,以规避可能出现的风险。

厦门一家外贸企业从业者傅女士告诉记者,在与一个新买家洽谈的时候,需要了解和评估一些有关买家的信息,这对贸易是更好的。“今天学到对买家进行事前调查,多种买家案例对我们外贸企业起到了警示意义。”

“一带一路”倡议鼓励进行第三方市场合作,推动形成普惠发展、共享发展的产业链、供应链、服务链、价值链,为沿线国家加快发展提供新的动能。

2013年至2018年,中国企业对沿线国家直接投资超过900亿美元,在沿线国家完成对外承包工程营业额超过4000亿美元。2018年,中国企业对沿线国家实现非金融类直接投资156亿美元,同比增长8.9%,占同期总额的13.0%;沿线国家对外承包工程完成营业额893亿美元,占同期总额的53.0%。

刘志勤表示,我们去投资首先要考虑回报率,这个问题是这几年比较热点的一个问题。举几个例子,肯尼亚到现在为止它的负债率才33%到2017年,完全低于联合国的标准。而这33%的负债率,中国的负债不到10%。埃塞俄比亚,它的负债率是31%,而欧洲国家的负债率都在60%以上,到达了警戒线。这里特别提出像斯里兰卡,斯里兰卡到2017年底它的整个负债是581亿,百分之十点几,也就是50亿是来自中国,而来自中国的项目都是基础建设是有回报的。

刘志勤称,我们可以看国外这些国家债务构成很简单,它的90%债务是世界银行IMF或者其他金融机构的债务,来自中国的债务很小,中国在“一带一路”当中,融资的方式是这样的,我们国际融资当中有软贷款和硬贷款,所谓软贷款就是政府贷款,就是低利率长期还债,15年到20年还债,分期分批的还债。所谓的政府贷款什么概率?它要对方财政部代表政府做担保,这是最保险的。在“一带一路”以国家最担保的项目比例很小,除非是国家层面直接达成协议,也就是说我们没有把“一带一路”项目转换为当地政府财政的压力,相反基本上我们搞的是硬贷款。什么硬贷款?就是商业贷款,通过商业银行跟当地的企业和当地银行签署合作协议。

刘志勤还表示,在这个贷款当中特别规避一个风险,首先第一国家风险,第二行业风险,第三市场风险,第四企业的还债能力。因为我们国家的金融机构、金融监管机构、企业有非常严密监管措施和执行措施,把我们的风险降到最低,同时绝对不会给对方增加负债压力,所以在这种情况下面,中国在整个贷款融资当中做的非常细非常科学。而且我们的规定比国际标准还要高,所以我们的亚投行做的所有项目到现在为止没有一个国家或者没有一个监管机构或者评级机构挑出毛病来。前几年我们做的是大写意,就是整个“一带一路”是从框架很粗放型的开放,最后开始工笔画做的越来越细致,细致到包括金融管理一直到每一个项目的管理,都一定要做到非常细致非常科学。

龙永图称还是要冷静的看待国际上对于“一带一路”的质疑,因为“一带一路”这个倡议很新,在全世界那么大规模的合作计划前所未有。所以国际上有很多质疑,我觉得可以理解。不一定要大惊小怪,我们要更加宽容更加大度来应对这些质疑。更重要一点,日久见人心,时间久了质疑会慢慢小消失,对某些质疑用事实、用项目、用当地的政府官员和实际参与的一些企业家来解除疑问最有效。

我们这一次提出要高质量建设“一带一路”的这样一个方向,这对于现在很多质疑的一个回应。首先是建设的高质量;第二,建设中能不能保证一个环保高质量,保证绿色环保;第三,保证融资的高质量,有一些质疑是有好处的,提醒我们不要犯那么大的错误。比如说关于一些项目的环境方面的质疑,使我们更好做好环境方面的一些调查、评估,在环境问题上决定这个项目取舍等等,我觉得有一些质疑是建设性的,我们应该从当中吸收到一些有益的成分。

科学地实施“一带一路”规划,我们大体可分为基础设施部门和产业部门。前者是交通和能源等基础,后者在前者提供运输和能源等条件下,投资工厂、设立商店、开办银行等,形成制造和服务产业。基础和产业发展方式上有:先借钱或者由政府投资建设基础部门,然后再发展制造等产业部门;或者先由社会投资发展制造等产业部门,政府收税有钱了再投资和完善基础部门。这两类均称之为产业的非平衡发展战略,只不过确定谁为先导部门不同。

还有就是平衡发展战略,即基础部门和产业部门投资和建设同步推进。从二战后经济史看,由于欧洲在战争时期的道路、能源等基础部门受毁严重,美国马歇尔计划对欧洲的几个国家,提供过较大规模基础部门的公共产品。以此给其产业部门的发展提供运输和能源等供应条件。

从“一带一路”基础设施和产业两部门投资建设运营方面看,各自有其特点:基础设施部门产品的公共和准公共属性强,盈利能力低,投资建设方和建成使用国之间,存在着前述的财政预算和银行监管间两个主权国家间的跨国关系;而产业部门提供的国际私人产品,由国际市场上的企业主体投资建设运营,预算硬约束和债务债权清晰。

根据经济学产业间内在关联规律,以及合作共赢的原则,中国安排和实施“一带一路”投资建设时,需要避免和防止这样三种问题发生:

基础设施投资建设过度超前于产业部门,于是出现这样的状况,即有公路、铁路等交通运输能力,但运输线路上长时间中没有足够的货物,没有理想的客流;有能源供给能力,而长时间中没有使用能源的企业、聚集人口和城市体系。导致综合投资和建设方面,投入和运转不可持续。

由于对一些区域的人口增长和未来市场发展的前景估计可能过于乐观,对基础设施进行了规模较大的建设,但是,人口规模扩大有限,市场需求不足,使产业部门无法理想扩张,投资建设的基础设施严重闲置浪费,使投入的资金既不可能综合收回,也产生不了带动发展的作用。

中国集中在基础设施部门投资建设,其他国家企业则主要在制造业和服务业部门投资办厂和经营,形成中国投资风险大、周期长、利益回报低,而其他国家基础设施搭便车、产业投资风险小、资金周转时间短和利益回报高的局面。

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