正在破灭的黄金大泡泡

逐日山鹰

来源: 中国证券报·中证网







书名：《黄金大崩溃》
作者：（美）约尼·雅各布
出版社：机械工业出版社
张艺博

黄金会不会崩溃，价格大幅下挫？这对中国大妈们来说似乎不难回答。在她们的印象中，黄金就是保值增值产品，“盛世存字画，乱世投黄金”是国人的古谚，而且面对第一次黄金价格从高位坍塌，自己已经受益了一次。她们可能压根儿从心底里就没感觉黄金会下跌。然而美国知名逆向投资人约尼·雅各布所写的《黄金大崩溃》一书，旗帜鲜明地指出黄金已经处在寻找顶部的过程之中。为说服读者认识到这一点，他从好几个方面进行了分析和推理。
自古以来，黄金就是货币，是有价值的存储，是一种有形资产。全球黄金产量有限，再加上它还有一定程度的避险作用，这就使得黄金作为一种增值保值的储蓄用品而广受欢迎。尽管如此，黄金到底能不能支撑其高达600%的上涨仍待商榷。作者认为，1968年黄金固定官价的取消，以及人类历史上的多次货币危机，在不确定的世界里似乎只有黄金能够避险，再加上新兴市场黄金需求的增长，让黄金变得越来越难以估值。
后来ETF的引入和英国前首相布朗的大肆抛售国库黄金，从两个极端分别确定了垂直抛物线上涨和著名的布朗底。然而真实的情况是，黄金历史估值标准的缺乏，大大增加了现在错误定价的可能性。媒体的大肆鼓吹宣传，随处可见的黄金饰品专柜，加上黄金衍生物的蓬勃发展，巨大的利润成本差和投机性并购，使得世界黄金价格呈现巨幅抛物线式上涨——这是典型的泡沫迹象。黄金主题已经被广泛宣传且过度投机。当众口一词认为黄金是永久储值首选的时候，也许就是即将发生反转的时候了。
要说明黄金未来的走势，对过去黄金走势的分析必不可少。约尼·雅各布通过大量的图表和数据，形象地传达了这一事实：无论是通货紧缩和经济衰退期，黄金都不是投资者的避风港。为了充分说明黄金的风险，作者还将黄金与各种资产类别的比率进行了列表分析，得到这样一个结论：相对于其他项目和资产，黄金的购买力已经大大增加，且远高于其他，因此其价格被高估了。
另外，作者在分析了黄金与道指的对比、黄金与美元走势的关联性之后得出，黄金未来的走势与这些贵金属以及美元的强弱高度相关。我们所处的经济周期、股市的羊群效应、黄金ETF的非理性繁荣等因素，都决定了金价不可能维持高位，而美元的王者归来也让黄金黯然失色。
有意思的是，作者提出了很多市场警示信号，比如摩天大楼指数、飙升的通胀、信贷泡沫、经济增速减缓、中东动荡和欧洲危机等，都让黄金的崩盘提上议事日程。作者从技术和大宗商品走势两个方面分析出，黄金在技术上和基本面上已经呈现出泡沫迹象，但可能还未完全破灭，然而黄金已经维持了十年的超级大泡泡，其孕育的巨大变化必定是急促而暴风骤雨式的。上还是下，读者很容易得出自己的结论。当然我们不能坐视黄金暴跌，还可以做点什么来获利。作者建议我们可以卖空黄金、卖空黄金矿和稀土矿，以及卖掉黄金买钻石，这样的建议听起来理由充分，收益可期。作者甚至列举出多种具体的操作方法来说明这一点。这对于接受作者结论而又懒得自己去寻找机会的投资者颇为适合。

bhsf95

继续关注一下这方面的信息












喷立挺美胸能量魔力水 什么丰胸产品好 丰胸 最好的丰胸产品 最有效的丰胸产品