空头回补和低吸买盘提振 黄金自8个月低位温和反弹

思齐

来源：华尔街见闻

黄金

黄金周一温和反弹。因周末中国经济数据集体疲软，黄金开盘承压，跳空低开。随后由于低吸买盘以及部分投资者选择在美联储利率决议前回补空头，加之美股回落，金价获得提振自8个月低位小幅反弹。另外，近期地缘政治局势仍存不确定性，料能为金价提供些许支撑。

现货黄金上涨4.40美元，涨幅0.36%，报1233.80美元/盎司。日内最高触及1238.30美元/盎司，最低下探1225.50美元/盎司。

截至9月15日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与前一个交易日持平，为788.40吨。


利好因素：

1.继中国8月工业产出创近六年新低后，8月美国工业产出也出现环比下滑，为七个来月内首次。美联储周一公布的数据显示，8月工业产出环比下跌0.1%，不及预期0.3%，为1月份以来首次下滑。

2.美联社周一报道称，美国军方日内在乌克兰西部地区指挥一场维和行动演习，这是自乌克兰危机爆发以来，美国地面部队首次进入乌克兰。在举行此次演习之际，乌克兰军队和民间武装在乌克兰东部继续战斗，令维持了9天的停火协议面临破裂的危险。

3.伊拉克方面，市场热议伊拉克的局势，美国总统奥巴马上周在发表全国电视直播讲话时阐述了其“瓦解和摧毁”伊斯兰国武装的战略。并宣布，美国与极端组织“伊斯兰国”处于“战争状态”。

利空因素：

1. 上周六（9月13日）公布数据显示，8月中国经济数据集体大幅下滑，中国经济面临2008年金融危机以来最严峻考验。8月中国规模以上工业增加值同比增长 6.9%，是2008年12月以来最低增幅。社会消费品零售总额数据同比增长11.9%，创四个月新低。前8个月全国城镇固定资产投资增长16.5%；房 地产投资同比增速放缓至13.2%；房屋新开工面积降幅收窄；商品房销售面积和销售额降幅扩大。

2.纽约联储周一（9月15日）公布的数据显示，美国9月纽约联储制造业指数攀升至27.54，创2009年10月以来高位，预期16.00，前值14.69。

3.美国商品期货交易委员会上周五（9月12日）公布的周度报告显示，截至9月9日止一周，COMEX黄金投机净多头头寸减少2654张合约，至71376张合约。

后市展望：

◆ 加拿大皇家银行资本市场的贵金属策略师George Gero认为，面对美联储升息的预期以及欧洲央行近期的宽松政策，黄金市场面临巨大压力。这带来了强劲的美元，而强劲的美元对金属是不利的。Gero认 为，如果对升息预期有些太大，那么交易员们需要从美联储获得更多的指引。本周周二和周三，美联储将举行FOMC会议。Gero认为，在近期的下落后，可能 会出现一些空头回补。

◆德国商业银行称：“一些市场参与者认为美联储会在本周的会议上，很快就给出升息的信号，为美元提供进一步支撑。而美元的走强是近期黄金市场的一大压力。近期金价所承受的压力很显然来自期货市场，因黄金ETF有显著流入，过去三个交易日都在流进。”

◆RJO Futures的高级商品经纪人Bob Haberkorn认为：“看起来面对走强的美元以及升息预期，金价将进一步下行。”美联储不会提早到今年升息。“但这一担忧出现在金属市场，如果没有重 大地域争端出现在年底前出现的话，那么会在今年余下的时间里带来很大压力。”事实上，目前金价对地域争端的反应并不大，上周美国总统奥巴马称将对伊斯兰极 端组织发动袭击。目前支撑在1220美元/盎司的水平，而1200则是重要的底部。黄金市场的实物需求仍然非常疲弱。中国和印度这两大实物黄金消费国可能 在去年的大量买入后，有大量存货供应。 上海、孟买和香港的升水比伦敦价格只有一点点。这表明了购买兴趣的疲软。”

◆在瑞银最新的贵金属报 告中，瑞银分析师Tully和Teves称，今年绝大部分时间中，市场都表现的比较一致，投资者没有什么激进的想法，因此上半年宏观经济对黄金的影响较 低。近期美元走强以及市场对美联储正常化货币政策关注的增加表明，黄金将更加容易受到美元宏观因素影响，并且未来的影响还会加强。相应地，其他如实物需求 等因素对黄金的影响将会减弱。今年大多数时间中，黄金的走向都是受到技术面因素的影响，包括持仓和动能等，尤其还是来自非常非常清淡的投资市场中，但目 前，市场的关注更多转向了美联储的决定，因此，“这意味着黄金将成为更有用的风向标。

◆汇丰银行的分析师们仍然对黄金持空头预期，在缺乏实 物需求的情况下，市场仍然非常疲弱。但分析师们认为，如果本周FOMC会议并未如市场预期的那么偏向鹰派，那么一些空头回补可能会推动金价上涨。但交易员 们会利用任何上涨机会卖盘获利，大部分贵金属走势都不太好，因此目前状态下很难看多。

◆瑞士MIG在当地时间周一（9月15日）的报告中写道，黄金跌破关键支撑1240，确认了下行动能的潜力。小时图上，黄金上方阻力位于9月9日高点1258（同时也是下行趋势阻力）；进一步阻力位于4月9日高点1278。黄金下行支撑位于8月1日低点1219。

◆ 瑞士MKS金融集团在当地时间周一(9月15日)的报告中写道，黄金在1200上方缺乏有力的技术支撑，该水水平可能是宏观头寸等待获利了结的地方。黄金 下行的关键支撑位于1180-1187区间，这里包含一系列趋势转折点（2013年6月低点1180.50，2013年12月低点1182.50和 2013年12月19日低点1187.00）。如果该区域被跌穿，将打开跌向1050的大门。MKS认为，黄金在年底前将测试这些关键支撑，但在此之前， 空头头寸过度扩展，黄金可能升至1250-60。

◆印度最大黄金交易商RSBL在当地时间周一(9月15日)的报告中写道，黄金上周五收 低，延续7月高点以来跌势。技术指标中性偏空，这意味着黄金近期可能震荡走低。RSBL指出，黄金上行初步阻力位于1241，进一步阻力位于1265美元 /盎司；黄金下方初步支撑位于1222.00，进一步支撑关注1210.00美元/盎司。

周二关注重点：

09:30 澳洲联储将发布2014年9月货币政策会议的会议记录

13:30 日本央行行长黑田东彦在记者会上讲话

15:15 欧洲理事会主席范龙佩在布鲁塞尔亚欧会议上发表讲话

16:30 英国8月CPI

17:00 德国9月ZEW经济景气指数

20:30 美国8月PPI