小非农、选举助涨美元，德拉基与欧元同站“审判台”

思齐

FX168讯 周三又是美元的“全面胜利日”，被誉为“小非农”的ADP就业数据表现优于预期，同时美国中期选举结果令外界猜测美国有望缓解政治僵局，从而利好美国经济复苏，两大利好因素帮助美元走强。欧洲央行决议将是周四市场关注的焦点，一方面，欧元将“提防”任何有关欧洲央行推出QE的可能性，另一方面，有关德拉基管理方式将遭到内部挑战的报导出炉后，这位欧洲央行行长的处境也格外受到关注。

在周二(11月4日)的选举中，美国共和党获得国会控制权。这是2007年以来共和党首次控制参议院主导权。作为传统的重商政党，共和党获得国会控制权，提振了市场风险偏好情绪，并推高美元。

欧元/美元周四在略高于两年低位的水平徘徊，投资者观望欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)怎样应对央行内部的反对意见。欧元/美元最新报1.2475，进一步远离周二高位1.2577，再次接近本周初触及的两年低位1.2439。

美元延续长达数月的涨势，兑日元触及七年高位。日本央行(BOJ)行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)称，央行决心竭尽所能，在两年内达到2%的通胀率目标，并将经济拖出持续了二十年的通缩漩涡。他的讲话重创日元。

美元指数周三纽约时段一度触及四年半高点87.60，随后略回落至87.43，日内上涨0.5%。美元/日元触及七年高位114.84，之后回落至114.72，当日上扬1%。

日本央行行长黑田东彦周三表示，央行决心竭尽所能，在两年内达到2%的通胀率目标，并激活步履蹒跚的经济。这使得投资者急于抛售日元。日本央行上周意外扩大大规模刺激计划，令市场震惊不已。

DailyFX周三撰文称：“汇市方面，今日又是美元的全面胜利日，非美货币出现了全面下跌，唯独加元受益于油价反弹而收复了跌势。美元/日元飙升1%，至114.72，为2007年11月7日以来最高水平。欧元/美元跌0.5%，至1.2481。美元指数上涨0.5%，至87.44，为2010年6月11日以来最高水平。澳元/美元下跌1.8%，至0.8583，为2010年7月7日以来最低水平。”

“小非农“预示周五非农数据良好

与欧洲数据持续低迷形成对照的是，美国10月民间就业人口增加23万，为连续第七个月增量超过20万。

民间就业服务机构ADP Employer Services周三发布的报告显示，美国10月民间就业人数增加23万人，高于分析师预期的22万。

市场预计周五美国公布的非农就业报告将显示失业率持平在5.9%。负面消息方面，美国服务业增速放缓程度大于预期。

法国巴黎银行(BNP Paribas)汇市策略师Vassili Serebriakov表示：“ADP就业报告以及ISM服务业数据中就业分项指数预示周五的非农就业报告将强劲。”

西太平洋银行(Westpac)在纽约的北半球首席外汇策略师Richard Franulovich说道：“几个月以来，劳动力市场的进展一直显而易见，而且在继续向好，这增强了美元利好支撑。”

DailyFX指出，本周最关键的经济数据无疑是周五的美国非农就业数据，若非农数据表现良好，可能又将掀起一轮美联储(FED)加息预期，而从目前的就业数据来看，市场显然是倾向于更优秀的就业表现。

美国选民让奥巴马“吃瘪”

共和党自2006年以来首次在期中选举中赢得参众两院控制权，这也激励了美元多头，尽管该选举结果尚不确定是否会导致近期内政策出现大的变动。此外，这也推动投资者买入美元和股票。标普500指数和道指均创下纪录最高收位。

分析师指出，美国政治僵局缓和的可能性提振美元，因市场寄望这可能刺激经济进一步复苏。美国经济正不断改善，失业率回落至2008年中以来最低水平5.9%，这与日本和欧元区经济成长停滞不前的局面形成了鲜明对照。

对美国货币政策将收紧以及美国经济在普遍上升轨道的预期令美元升势保持完整。

美国共和党人利用选民对总统奥巴马(Barack Obama)应对经济问题的不满情绪一举重夺参议院的控制权。

民众在中期选举投票时，经济是他们最为迫切的担忧。初步出口民调显示，10个人中有七个人觉得形势糟糕。距离经济衰退结束已经过去逾五年时间，但普通美国人仍感到手头拮据。

尽管美国企业盈利创出纪录新高，股市几乎上涨了两倍，国家的商品和服务产值比衰退前的峰值要高出逾1万亿美元，但民众的薪资和收入依然未见回升。

奥巴马所在的民主党因此在选举中受挫。共和党则自欧巴马上台以来首次获得参议院多数席位，同时在该党已经控制四年的众议院进一步增加了席次。

巴克莱银行(Barclays Bank)东京首席外汇策略师Shinichiro Kadota表示：“虽然选举结果并非完全出人意料，但在共和党取得全面胜利的消息传出后，风险人气增强。”

共和党赢得参议院的控制权，这对美国总统奥巴马是一大打击，因为这一结果料将影响他的政治影响力，并令他在任期最后两年推动立法议程的能力受限。

Western Union Business Solutions的高级市场分析师Joe Manimbo表示：“共和党在期中选举中取得决定性胜利可能有助于缓解美国国会内部的政治僵局，这对美元有利，因这有助于降低美国的政治不确定性。”

德拉基和欧元都面临”审判“

现在市场目光都集中在欧洲央行周四稍后的政策会议上。由于有报导称一些央行执委不满德拉吉推行激进的刺激措施，令这次会议受到格外关注。欧元区的企业调查令人失望，只会增加欧洲央行进一步放松政策的压力。

投资人预计，尽管有更多迹象显示欧元区经济艰困，但欧洲央行周四将按兵不动。不过，欧元将“提防”任何有关欧洲央行推出QE的可能性，另一方面，有关德拉基管理方式将遭到内部挑战的报导出炉后，这位欧洲央行行长的处境也将受到关注。

周二有报导称，欧洲央行内部关系紧张，有管理委员会成员诟病行长德拉基的管理风格，该消息导致市场预期央行进一步放宽货币政策的能力有限。

据路透报道称，欧元区成员国的央行行长计划在本周例行的欧洲央行会议上对德拉基的管理风格提出挑战。一位欧洲央行消息人士透露，在管委会明确同意不向公众透露央行扩大资产负债表规模的具体数字后不久，德拉基就发表了实际上相当于为扩大资产负债表规模设定了目标的讲话，他们对此尤其感到不满。

分析人士认为，该报道凸显了欧洲央行管委会成员的意见分歧，并使投资人对欧洲央行是否会进一步放宽货币政策产生疑虑。一旦欧洲央行采取行动提振欧元区流动性从而刺激借贷和投资的可能性降低，欧元抛压就将得到缓解。

法国巴黎银行分析师在研究报告中称，“我们的基本情景假设是，欧洲央行在本次会议上不会推出全面的量化宽松举措，但德拉吉将会明确表示管委会将致力于扩大欧洲央行的资产负债表。”

报告显示：“除非欧洲央行将资产购买计划扩大至政府公债，否则难以实现扩大资产负债表的目标。我们的欧洲分析师认为，该政策将在12月推出。”

欧洲央行在本周四的会议上不大可能调整利率，和往常一样，外界将把注意力放在随后的记者会上，分辨央行行长德拉基发言的细微差别。

上周的通胀数据让欧洲央行暂时脱离困境，不必立即出台进一步行动以抗击通缩威胁。欧元区10月通胀率升至0.4%，虽然升幅小得令人担心，但毕竟要好于前一个月。

IHS首席欧洲分析师Howard Archer指出，欧元区10月通胀率小幅升高至0.4%，欧洲央行11月6日政策会议原本就极可能按兵不动的可能性因此更加稳固。

法国巴黎银行的Serebriakov表示：“我们预计不会有政策行动，但会强烈暗示欧洲央行将达到资产负债表目标，并上调通胀预期。我认为如果德拉基暗示对其他政策选项持开放态度，那么足以打压欧元。”

花旗集团(Citigroup)外汇策略师Valentin Marinov周二表示，本周欧洲央行货币政策会议若暗示即将开始收购公司债，对欧元将是一大利空因素。

Marinov指出，欧洲央行对欧元的其他利空可能包括目前资产收购列出特定目标，暗示定向长期再融资操作(TLTRO)条件将改善，或暗指利率进一步降至零以下。

该分析师认为，如果欧洲央行在扩大资产负债表规模上语气有些犹豫不决，一如10月份，欧元可能会陷入盘整。在美国公布非农就业报告之前，欧元/美元走势可能依然偏于下行。

校对：长阳