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中国资本成为重塑全球经济格局的核心动能之一

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发表于 2016-12-5 02:17:44 | 显示全部楼层 |阅读模式

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  中国企业海外投资持续升温,中国资本成为重塑全球经济格局的核心动能之一。

  商务部国际贸易经济合作研究院原院长霍建国在“海外投资:全球视野与中国潜能”JIC投资沙龙上表示,关于海外投资,无论政府和企业目前都有巨大的潜能还有待于发挥,尤其是一带一路潜能巨大。随着中国的海外利益在上升,中国应积极参与全球治理,企业也应不断把控风险,提高竞争能力。

  随着中国的产业发展进入了新的阶段,中国的海外并购也在发生变化。5到10年前中国的海外并购交易基本超过50%集中在石油矿产等自然资源领域,而最近的两三年,技术进步和消费升级,已经成为并购的主要目的,先进制造消费等产业的海外并购交易已经占到了2015年的50%以上。

  建投投资有限责任公司副总经理张欣韵表示,国内增长潜力已接近饱和,中国的龙头企业自然地将眼光投向具有先进技术和品牌市场容量大,法制健全的发达国家中的同行业领先公司。他建议企业抓住目前中国技术结构、产业结构、组织结构调整积极以技术进步和消费升级为主线进行投资,专注于先进制造、消费服务、医疗、环保、文化传媒等几个领域,行业产业进行系统性的投资和布局,同时整合全球的资源和市场,力图成为中国核心关键产业的资源整合者。

  在中国经济全球化的进程中,高净值人士资产全球配置正在成为新亮点。在海外投资需求上升及监管政策有序开放的趋势下,境外投资的参与度将有所提升,预计境外投资市场增量将达13万亿人民币,从而造就巨大机会。

  中国高净值人士财富境外配置的动因将从避险移民拓展到保值增值,同时带来三大转变:投资需求由超高净值下沉到高净值客户,境外业务客户基础扩大;投资领域由房地产拓展到各类金融资产,催生财富管理需求;资金流向由单向出海发展到境内外双向流动,境外业务领域范畴进一步拓展。

  近两年,中国资本市场回暖,高净值人士对国内经济潜力抱有较高期待;与此同时,随着国人投资心态更加开放成熟,中资银行也着力进行海外分部的扩张和推广,越来越多中国的高净值人士开始将目光投向海外市场,投资需求也进一步向多区域、多币种、多形式的跨境多元化配置转变。

  招商银行与贝恩公司的调研数据显示,已拥有境外投资的高净值人群占比从2013年的33%上升到2015年的37%。谈及未来投资规划,已拥有境外投资的高净值人士中超过半数表示将会考虑增加境外投资,另外40%左右保持不变,只有不到10%的受访者会考虑减少境外投资。超高净值人群因其资产规模相对更大,投资需求相对复杂,对境外投资也更具热情。约57%的受访超高净值人士已有境外投资,并看好未来增势。

  近年来,高净值人士境外投资的动因更加多元化。中国高净值人群在进行境外投资的初步阶段,通常是由投资移民、海外家庭成员生活需求拉动,同时理财目标较为保守,对海外市场信息了解也较为有限,希望通过投资房地产和固定收益类产品,实现稳健的收益和风险分散。

  随着国内外信息流通更为开放,各投资机构陆续加快海外布局的步伐,高净值人士对境外市场的了解也在逐步加深,投资心态稳中求进。

  在靠近中国内地的香港,许多中资银行已在当地设立服务网点,能提供较为便捷的投资账户开户服务。又因其低税率的利好政策、语言文化比较接近的地缘优势和相对自由开放的经济环境,香港多年来一直是中国高净值人士境外投资尤其是金融投资的首选之地。调查结果显示,约70%的受访者在境外投资时偏好香港,仅次于香港的热门地区还有美国、澳大利亚、加拿大、新加坡等。据了解,选择美国、澳大利亚等国家进行境外投资的高净值人士,更多是进行房地产或实业投资,其中投资移民者不在少数;对香港地区的投资则仍以股票、基金等金融产品的投资为主。

  胡润研究院与中信银行(601998,股吧)私人银行首次发布《中国高净值人群出国需求与趋势白皮书》。报告指出,一半高净值人群要增加海外金融投资,分散风险成海外投资最主要目的,其次是保值增值,养老准备也占三成。

  报告表示,而美国绝对是最受青睐的海外置业和子女留学国家,选择率都达到近七成。五大海外需求分别是金融投资、置业、移民、教育、旅游。

  海外金融投资:

  近五成的高净值人士表示会继续增加海外金融配置。目前这些人的海外金融投资已占他们投资资产的16%。

  高达八成以“资产配置,分散风险”为海外金融投资的最主要目的;其次才是财富的“保值、增值”,占67%。有趣的是,“为将来个人养老做准备”也占到三成。投资理念比较保守,外汇存款是他们海外金融投资配置中最普遍的产品,比例高达63%;其次是保险占比45%。

  近八成选择银行为海外金融投资的最主要渠道;其次是证券/基金/期货公司,占比47%,再次是保险/保险代理公司,占33%。

  海外置业:

  已置业海外的高净值人群在海外平均拥有2.3套房产。投资是他们海外置业的最主要目的,占比75%;其次是子女教育居住,占比56%。

  移民机构和国际房产咨询公司是他们海外置业最多使用的两种渠道,将近一半通过移民机构,43%通过国际房产咨询公司。

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  美国绝对是中国高净值人群海外置业最喜爱的国家,选择率高达66%。其他位列前五名的国家依次是澳大利亚(14%)、加拿大(10%)、英国(5%)和日本(4%)。胡润表示:“不管美国总统大选结果如何,我相信中国高净值人群近年来对美国的热情还是最高。”

  海外移民:

  已移民海外的高净值人群有六成以上因子女教育而选择移民,考虑环境污染,改善居住环境的比例也高达56%,其次是医疗和社会福利,分别占46%和42%。

  本地适应性是移民后遇到最多的问题,包括语言沟通障碍、文化融入、生活环境适应难、当地税收等。

  未来高净值家庭成员将拥有不同国籍。很多高净值人群家庭的不同成员在不同时期拥有不同的海外发展诉求,申请不同国籍的绿卡将成为未来发展趋势。

  海外教育:

  高净值人群送子女去海外接受教育最主要是为了寻找优质教育资源,其次是锻炼子女独立、社交、创新等能力,以及充分发挥及培养子女的兴趣、爱好、特长等。

  子女海外教育低龄化趋势明显,六成以上人群选择高中及以下学龄阶段送子女出国接受教育,其中选择高中阶段的占比42%,选择初中阶段的占比16%。也有超过一半选择大学阶段。他们一般会提前2年左右为子女准备海外留学。

  美国绝对是中国高净值人群送子女出国留学最青睐的目的地,高达65%的受访者选择;其次是英国和澳大利亚,分别占比19%和11%。

  海外旅游:

  高净值人群海外旅游经历丰富,他们平均每人去过10个国家旅游,10个以上的占比37%。平均每年海外旅游3次,每次旅游时间为10天,人均花费5万元。

  休闲度假成为高净值人群未来三年最期望的旅游主题,占比42%,其次是环游世界,占比27%。其他还有近年来热度上升迅速的极地探索(8%)和轻度冒险(5%)等。

  休闲度假胜地欧洲是高净值人群未来三年最想去的海外旅游目的地,以41%高居榜首;其次是美洲,占比14%。其他几个热门的旅游目的地也包括南北极(11%)、大洋洲&岛屿(9%)和非洲(5%)。

  中信银行私人银行与胡润研究院111月5日联合发布《2016中国高净值人群出国需求与趋势白皮书》(Going Global: Trends of the Chinese HNWI 2016)。这份56页的专业报告是一本全面解读中国高净值人群出国需求现状与趋势的首创综合性白皮书。

  过去一年,国际及中国经济均受到多方面的挑战。国内方面,人民币的加速贬值以及中国经济增速放缓面临的转型;国际方面,英国脱欧给资本市场带来极大的不稳定性、美国总统大选、工业4.0、一带一路的推进等大事件均备受关注。在这一系列大环境背景下,中国高净值人群出国需求和趋势依旧不减。

  2016年3月-7月,胡润百富与中信银行私人银行在全国共22个省或直辖市进行了问卷调查,共有近800位拥有海外经历的高净值人士接受访问,他们平均拥有6800万元总资产,平均年龄41岁。调查结果显示这类人群的海外经历比较丰富,他们最大的五个出国需求依次为海外旅游、海外子女教育、海外金融投资、海外置业和海外移民,四成人拥有三种及以上海外经历,而且资产等级越高,海外经历越丰富。

  中信银行副行长郭党怀表示:“作为国内最早提供出国金融服务的商业银行,中信银行始终致力于以专业、全面、周到的服务满足客户在出国方面的需求。我们很高兴能与全球最领先的研究中国高净值人群的权威机构胡润百富一起发布《中国高净值人群出国需求与趋势白皮书》,希望能为满足我们高净值客户的出国需求提供更多更优质的方案。”

  胡润百富董事长兼首席调研员胡润表示:“我相信十年后我们再回头看时,应该会认为16年还只是海外投资的开端。很高兴能和中国最早提供出国金融服务的商业银行中信银行合作发布《中国高净值人群出国需求与趋势白皮书》,希望这个报告能帮助对出国感兴趣和有出国需求的高净值人群。”

  白皮书五大亮点:

  1. 海外金融投资需求不断上升,分散风险的理性投资是未来投资的主要方向

  从本次拥有海外金融投资背景的高净值人群中调查发现,“资产配置,分散风险”是他们海外金融投资的最主要目的,考虑占比高达80% ;其次才是财富的“保值、增值”,占67%。有趣的是,“为将来个人养老做准备”也占到三成。对于资产1亿元以下的人群,相对较多考虑“为子女海外留学做准备”和“为将来个人养老做准备”,而资产1亿元以上的人群相对较多考虑“增加资产私密性”和“合理避税”。

  海外金融投资主要目的 比例

  1 资产配置,分散风险 80.3%

  2 保值、增值 67.4%

  3 为子女海外留学做准备 37.1%

  4 合理避税 34.1%

  5 为将来个人养老做准备 29.5%

  6 增加资产私密性 26.5%

  7 家族传承 20.5%

  8 移民 17.4%

  9 中国国内政治与政策因素影响 15.2%

  10 企业的国际化需要 10.6%

  11 海外投资比较热门,抱着尝试心理尝试投资 8.3%

  12 获取海外人才与技术 5.3%

  拥有海外金融投资背景的这部分高净值人群个人用于投资的资产占他们总资产的54%,而海外金融投资已占他们投资资产的16%。

  他们在海外金融投资方面比较保守,外汇存款是他们海外金融投资配置中最普遍的产品,比例高达63%;其次是保险占比45%,然后是股票占比41%。其中女性在外汇存款、保险和标准理财产品选择上明显高于男性。信托和VC/PE在资产1亿元以上人群中有比较明显的倾向,占比均超过了25%。

  海外金融投资产品 比例

  1 外汇存款 62.9%

  2 保险 45.0%

  3 股票 41.4%

  4 基金 35.0%

  5 债券 33.6%

  6 标准理财产品 24.3%

  7 信托 17.1%

  8 VC/PE(风投/股权投资) 12.9%

  9 黄金 12.1%

  10 开设海外公司 10.7%

  11 期货 4.3%

  12 艺术品投资 2.9%

  近8成高净值人群选择银行为海外金融投资的最主要渠道;其次是证券/基金/期货公司,占比47%,再次是保险/保险代理公司,占33%。

  海外金融投资渠道 比例

  1 银行 77.0%

  2 证券/基金/期货公司 47.0%

  3 保险/保险代理公司 33.3%

  4 信托公司 31.2%

  4 专业财富管理机构 31.2%

  6 互联网金融机构 27.0%

  7 个人/自有投资团队 21.2%

  8 家族办公室 17.0%

  随着中国经济全球化的战略布局,高净值人群对海外金融投资的关注度和需求日益增加,近五成的高净值人士表示未来会继续增加海外金融配置。资产1亿以上的高净值人群中,超过六成表示会增加未来在海外金融上的投资额度。

  未来海外金融投资趋势 比例

  1 增加投资额度 49.1%

  2 投资额度保持不变 44.3%

  3 投资额度会逐步减少 6.6%

  2. 投资和子女教育居住是海外置业最主要的两个需求

  已置业海外的高净值人群在海外平均拥有2.3套房产。投资是他们海外置业的最主要目的,占比75%;其次是子女教育居住,占比56%。

  海外置业目的 比例

  1 投资 74.9%

  2 子女教育 56.1%

  3 移民 42.2%

  4 居住 37.6%

  5 医疗养生 7.6%

  移民机构和国际房产咨询公司是他们海外置业最多使用的两种渠道,将近一半通过移民机构,43%通过国际房产咨询公司,排在第三位的是海外当地房产中介,占比39%。

  海外置业渠道 比例

  1 移民机构 48.7%

  2 国际房产咨询公司 42.6%

  3 海外当地房产中介 39.1%

  4 海外当地房产开发商 20.9%

  5 银行、信托公司 17.4%

  6 国内房产中介代理 10.4%

  美国绝对是中国高净值人群海外置业最喜爱的国家,选择率高达66%。其他位列前五名的国家依次是澳大利亚(14%)、加拿大(10%)、英国(5%)和日本(4%)。

  最青睐的海外置业国家 比例

  1 美国 66.1%

  2 澳大利亚 13.9%

  3 加拿大 9.6%

  4 英国 5.2%

  5 日本 4.3%

  6 德国3.5%

  6 新加坡 3.5%

  8 新西兰 3.3%

  9 瑞士 2.6%

  10 西班牙1.7%

  3. 未来高净值家庭成员将拥有不同国籍

  已移民海外的高净值人群有六成以上因子女教育而选择移民,考虑环境污染,改善居住环境的比例也高达56%,其次是医疗和社会福利,分别占46%和42%。投资移民是他们最主要的移民方式。

  移民的原因 比例

  1 子女教育 62.8%

  2 环境污染,改善居住环境 56.1%

  3 医疗 45.9%

  4 社会福利 41.9%

  5 海外身份便利性 33.1%

  6 财富传承 29.7%

  7 商业投资 26.4%

  8 工作需求 25.0%

  9 资产安全、规避风险 24.3%

  10 国际化的商务圈与朋友圈交际需求 16.2%

  11 国内生育限制 6.1%

  本地适应性是移民后遇到最多的问题,包括语言沟通障碍、文化融入、生活环境适应难、当地税收等。

  移民后遇到的主要问题 比例

  1 语言沟通障碍 51.7%

  2 子女成长管理、教育 44.8%

  3 文化融入 43.4%

  4 生活环境融入难 30.8%

  5 税收 28.0%

  6 生活习性难以改变、适应 21.0%

  7 海外生活孤独无助 17.5%

  未来高净值家庭成员将拥有不同国籍。虽然目前高净值人群申请移民多数是以家庭为单位,而实际上很多高净值人群家庭的不同成员在不同时期拥有不同的海外发展诉求,随着他们国际化的视野和观念的转变,申请不同国籍的绿卡将成为未来发展趋势。

  4. 低龄化的趋势下留学目的地选择呈多元化趋势

  高净值人群送子女去海外接受教育最主要是为了寻找优质教育资源,其次是锻炼子女独立、社交、创新等能力,以及充分发挥及培养子女的兴趣、爱好、特长等。

  送子女出国教育的原因 比例

  1 寻找优质教育资源 69.2%

  2 子女独立、社交、创新等能力锻炼 54.9%

  3 兴趣、爱好、特长充分发挥及培养 48.6%

  4 国内教育体制问题 45.1%

  5 开阔视野、增加见识眼界 40.7%

  6 背景提升 29.9%

  7 国内学习压力太大 28.3%

  8 职业培训 21.7%

  9 移民 19.5%

  10 名校情结 15.7%

  来源:中信私人银行&胡润百富《2016中国高净值人群出国需求与趋势白皮书》

  子女海外教育低龄化趋势明显,六成以上人群选择高中及以下学龄阶段送子女出国接受教育,其中选择高中阶段的占比42%,选择初中阶段的占比16%。也有超过一半选择大学阶段。他们一般会提前2年左右为子女准备海外留学。

  留学阶段 比例

  1 大学 52.1%

  2 高中 41.9%

  3 研究生 21.5%

  4 初中 16.0%

  5 小学 5.8%

  美国绝对是中国高净值人群送子女出国留学最青睐的目的地,高达65%的受访者选择;其次是英国和澳大利亚,分别占比19%和11%。其他位列前五名的国家还包括德国和新加坡,均在8%左右。

  子女出国留学的目的地 比例

  1 美国 64.7%

  2 英国 18.5%

  3 澳大利亚 11.2%

  4 德国 8.1%

  5 新加坡 7.6%

  6 法国5.3%

  7 加拿大 4.5%

  8 瑞士 4.2%

  8 新西兰 4.2%

  10 日本 3.1%

  5. 高净值人群海外旅游经历丰富,欧洲游备受青睐

  高净值人群海外旅游经历丰富,他们平均每人去过10个国家旅游,10个以上的占比37%。平均每年海外旅游3次,每次旅游时间为10天,人均花费5万元。

  休闲度假成为高净值人群未来三年最期望的旅游主题,占比42%,其次是环游世界,占比27%。其他还有近年来热度上升迅速的极地探索(8%)和轻度冒险(5%)等。

  休闲度假胜地欧洲是高净值人群未来三年最想去的海外旅游目的地,以41%高居榜首;其次是美洲,占比14%。其他几个热门的旅游目的地也包括南北极(11%)、大洋洲&岛屿(9%)和非洲(5%)。

  未来三年海外旅游主题 比例 未来三年海外旅游目的地 比例

  1 休闲度假 41.7% 1 欧洲 41.1%

  2 环游世界 26.7% 2 美洲 14.3%

  3 极地探索 7.9% 3 南北极 11.2%

  4 游轮 6.1% 4 大洋洲&岛屿 9.3%

  5 轻度冒险 5.4% 5 非洲 5.0%

  6 学习充电 3.2% 6 日韩 1.2%

  7 蜜月度假 2.7% 7 东南亚&南亚 0.8%

  8 自驾 1.5% 7 中东 0.8%

  9 庆典赛事 0.8%

  10 高尔夫 0.7%

  中国高净值人群规模

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  胡润研究院调查数据显示,截止2016年5月,中国大陆地区总资产千万以上的高净值人群数量约134万,比去年增加13万人,增长率达到10.7%,可投资资产千万以上的人群数量约68.3万。总资产亿万以上的超高净值人群人数约8.9万,比去年增加1.1万人,增长率高达14.1%,可投资资产亿万以上的人群数量约5.25万。总资产2亿人民币以上的超高净人群数量约5.7万,比去年增加0.9万,增长率高达16.3%,而可投资资产2亿人民币以上的人群数量约3.47万。

  上个月,商务部、国家统计局、国家外汇管理局联合发布了《2015年度中国对外直接投资统计公报》(下称《公报》)。《公报》数据显示,中国首次成为了资本净输出国。中国2015年对外直接投资流量创下了1456.7亿美元的历史新高,仅次于美国,跃居全球第二。中国对外直接投资存量1.09万亿美元,位居全球第八,2015年末中国境外企业资产总额达4.37万亿美元。

  中国建投集团常务副总裁顾建国表示,政府与市场的双重推动下,中国资本频频出海,深刻影响着全球经济产业的发展趋势。但同时跨境投资中的复杂因素,也在考验着每一个跨境并购的中国企业,机遇与风险并存。

  商务部国际贸易谈判副代表张向晨在9月22日国新办新闻发布会上表示,在中国企业海外并购的数量规模迅速扩大的过程中,也存在一些问题,比如部分企业开展境外并购存在盲目性,少数企业境外并购面临高债务的财务风险,还有些企业在海外并购时遇到国外安全审查的干扰。

  海外投资当前遇到的主要问题是风险问题。外部风险主要是金融市场的风险,包括汇率风险、大宗商品市场风险包括及传导出来的一些投资风险;内部风险最大的是用人风险。 目前中国企业适应国际投资环境、驾驭跨国企业的能力和水平仍然有待于提高。 提醒企业要深入去了解把握国际市场的行情,以及现在市场变化。

  中国企业在海外并购中存在的众多困难与不足主要表现在并购战略不清、尽职调查专业能力不足、对并购规则不熟悉等方面。对海外企业管理经验的缺乏和与并购标的所在国的文化差异也为并购后整合带来了困难和障碍。

  跨国公司的治理也充满了挑战,特别是对于普遍缺乏海外运营经验的中国企业而言,许多中资企业一厢情愿地认为就是保留性的管理层,就可以高枕无忧,就可以保持公司运营的被收购标的运行的稳定,那蜜月期过后,文化差异、战略执行、以及董事会和管理层之间的博弈都会使公司治理充满了挑战。

  国务院国资委研究中心研究员胡迟对记者表示,中国投资者应做好预案,科学预判投资的成本与风险,全面了解投资环境,开辟多元化的信息渠道,深入了解当地的经济环境、社会现状、政策法规、行业规定等。必须要熟悉当地国的政治、经济以及社会和法律方面具体的要求,比如有些国家对于环保、有些国家对于企业体制方面的要求都非常严格。必须要慎重考虑投资环境、投资政策,以及在签订协议之后,如何使协议真正落实到实处等。

  根据 一财网、 和讯网(北京)等采编【版权所有,文章观点不代表华发网官方立场】


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