开拓国际化视野 保险行业融入“一带一路”

蜚语

“一带一路”是中国提出的全球化互联互通的解决方案，给世界带来了新的发展机会。作为一项看得见、摸得着的实际举措，2016年，中国对外直接投资为1700亿美元，其中，对“一带一路”沿线国家直接投资额达145亿美元，承包工程业务营业额760亿美元，为东道国创造了近11亿美元的税收和18万个就业岗位。事实上，“一带一路”也为保险业带来实实在在的利益。

“一带一路”为保险业创造巨大的战略机遇，是保险业全面融入国家战略，扩大对外开放，实现行业跨越式发展的重要契机。保险业作为管理风险的特殊行业，自身特点决定了其服务“一带一路”建设具有天然优势。如何充分发掘保险业自身特点和天然优势，创造性地利用“一带一路”的巨大战略空间，开启保险业对外开放的新机遇，是当前保险行业关注的焦点。

“经济全球化是人类社会发展的长期趋势，中国提出的‘一带一路’倡议作为经济全球化新的引擎，必将给沿线国家乃至全世界带来一个崭新的格局。”中国再保险（集团）股份有限公司执行董事、常务副总裁和春雷在日前举办的“中国发展高层论坛2017经济峰会”的分论坛上表示，中国保险业护航“一带一路”，就是要与中国企业走出去的整个产业链条形成命运的共同体，把保险机制作为一项制度性的安排，有效纳入国家“一带一路”的总体布局之中，共同担当协同发展、互利共赢。

毋庸置疑，“一带一路”是解决我国工业产能过剩、提升国家安全及发展区域经济的一个战略构想，也是中国对外开放“走出去”战略的升级版。瑞士再保险估计，2015年至2030年间，“一带一路”沿线国家和地区的总体基础设施需求大约为20万亿美元，主要体现在交通、能源、电信、供水和卫生等方面。不仅如此，“一带一路”规划能够引发基建活动和贸易自由化的新浪潮，还会加强中国与其他“一带一路”国家的政策沟通、道路联通、贸易畅通、货币流通以及民心相通。

从目前已规划的项目看，中国保险公司预计能获得55亿美元的商业保险保费收入。如果考虑后续建设项目，中国保险公司将再获得160亿美元的商业保险保费收入。而相关贸易活动预计，“一带一路”将为中国保险公司带来约15亿美元的保费潜力。2015年至2030年间，“一带一路”规划将推升中国商业保险保费收入增加230亿美元。

随着中国企业走出去的步伐加快，风险防控的压力也如影随形。

2015年中国信保对“一带一路”沿线国家的风险量化评级约为5.5级，这一数值在1-9级中的风险程度相对较高。未来几年，在“一带一路”沿线国家进行投资的中国公司在面临重大历史机遇的同时，也面临着从政策风险、经济风险到监管风险和具体运营风险等一系列的风险和挑战。

那么，保险业应如何帮助中国企业应对国外复杂的经营环境呢？和春雷提出要从三方面入手：一是针对海外经营面临政治风险、恐怖主义风险、巨灾风险等，为企业提供风险化解方案，同时基于对中国企业长期深入地了解，打造国内国际协同的全方位风险保障体系。二是进一步完善当地保险行业的服务网络，形成深度合作、利益共享、真实可靠的朋友圈，为中国海外的企业提供更加便捷、高效的服务和保障。三是发挥保险资金长期稳定的优势，为中国企业的海外基础设施等投资项目提供强有力地支持。

实际上，保险业不仅可以通过将保险产品和保险投资相连接，开发建筑工程质量保险、工程保险、责任保险、信用保险等，同时还为重大基础设施项目建设、装备制造产业等提供风险保障，提高实体经济应对风险的能力。

数据显示，2013年至2017年1月，中国信保承保“一带一路”沿线国家出口和投资4231亿美元，支付赔款超16亿美元，承保了巴基斯坦大沃风电、中亚天然气管线、土耳其安卡拉-伊斯坦布尔高速铁路等重要项目1062个，承保覆盖交通运输、石油装备、电力工程、房屋建设、通讯设备等多领域。其中，2016年承保了“一带一路”沿线国家项目303个，实现承保金额1133.1亿美元。

一直以来，“一带一路”战略的一大掣肘和难题是资金的短缺。根据经济学家预测，在未来15年，将有20万亿美元的基础设施融资缺口。瑞士再保险首席执行官缪汶乐表示：“这不仅仅是一个弥补资金融资短缺的问题，而是要确保商业金融的可持续性，能够在这些项目中体现出可持续的发展。”

他认为，“一带一路”亟须国际商业保险公司的参与，以更好地促进国际合作。鼓励外资保险及再保险公司的参与可以帮助当地保险业创造出更强大的、更具竞争力的客户服务和价值：包括开发创新型产品、降低成本及提供更优质的服务。“这将会改善风险管理方式并降低在海外经营业务的成本。此外，外资保险公司将会给东道国保险市场带来经验、技能（如损失控制和精算知识）、培训计划、技术和管理能力。还有重要的一点是，外资保险资金将会成为项目融资的资金来源之一。”缪汶乐说。

从长远来看，创造一个更加开放自由的保险市场，将会提高保险参与者的质量，并引入更多资金，从而有利于企业的国际化经营。缪汶乐建议，为了满足“一带一路”沿线国家国内及区域市场的需求，外资保险公司可以与当地公司一起提供全方位的保险服务。当地国内和区域性保险主体的参与也将减少对于中国及中国公司主导市场的忧虑，同时有助于顺利实施“一带一路”项目。

“一带一路”沿线涉及60多个国家和地区，这些国家和地区在政治经济制度、社会经济发展阶段、法律体系、文化和宗教等各个方面都存在着显著的差异，而且大多数国家尚处于经济不发达、政治不稳定、法制不健全的发展阶段。在这样的背景下，外部资本投入“一带一路”沿线各国的基础设施领域时往往需要花大量的精力和财力去了解东道国的投资环境，即便是进行了充分的调查并做了充足的准备，也不能保证绝对不发生“水土不服”而导致的种种纠纷和矛盾，并且由于各国之间多方面差异的存在使得协调这些纠纷和矛盾的难度加大，加之基础设施领域项目所固有的投资规模大、回报周期长等特点更增加了投资回收的不确定性和矛盾的错综复杂性。显然，缺乏稳定的投资环境是保险资金投资“一带一路”基础设施将会首先面临的风险。
　　

与地缘环境风险相伴随而生的是政治风险。虽然“一带一路”沿线各国在改善基础设施方面拥有共同的愿望，但这些国家与其他利益集团之间也存在难以割舍的利益诉求，一旦“一带一路”沿线国家共同发展的愿望与东道国与其他利益集团之间的利益诉求之间发生冲突，不可避免将带来东道国政治经济政策的波动。此外，“一带一路”沿线部分国家因其所具有的独特的资源和区位优势往往成为大国利益角逐的中心，大国之间明争暗斗，竞争十分激烈，国际形势的动荡以及大国势力的争夺势必影响这些国家的政治经济形势和政策，从而给该地区的基础设施建设带来不确定性，增加投资风险。
　　
决定投资成败的另一个关键因素是可靠的盈利模式。一般来说，基础设施投资有三种盈利模式可供选择：一是使用者付费，二是国家财政支付，三是因基础设施改善而带来的周边区域商业升值。使用者付费模式的成败取决于项目建成后市场的发展情况，财政支付模式成败取决于东道国的财政实力，而周边区域商业价值升值则取决于东道国的土地产权制度等。在经济欠发达地区，上述三种盈利模式都具有较大的不确定性。“一带一路”沿线国家多处于经济欠发达地区，财政赤字和债务违约风险较高，项目建成后市场发展很可能低于预期，土地私有制以及其不确定的地缘政治经济环境也使得基础设施建设运营方难以获得周边的土地，或者分享第三方开发的收益，从而难以获得周边区域商业价值的升值。
　　
为应对上述风险，确保投资风险总体可控，以下措施值得参考：一是除了要加强对“一带一路”沿线国家的安全状况、政局走向、法律特点和金融状况等进行细致深入的风险评估外，还要注意与不同类型的企业相互合作，形成具有竞争力的团队，通过“抱团取暖”一起“走出去”，以增强团队的抵御风险能力；二是加强沿线国家多边、双边沟通与协商，在资金与基础设施项目建设之间搭建起信息互通、风险共担、利益共享的平台。在长周期的基础设施建设过程中，任何风吹草动，如政府换届、汇率大幅波动、大国干预、民众抗议、宗教运动等，都会造成项目的停滞甚至终止。三是优先选择投资环境条件较好的项目进行投资，将其打造成为早期收获项目，发挥示范引领作用。总之，保险机构必须大胆尝试、扬长补短、谨慎前行方可化风险为机遇，在助力“一带一路”建设中发挥保险资金的作用。

那2018年我们保险行业的机遇在哪里，在「一带一路」的战略下，我们是否能有新突破呢？

中国作为一个日益崛起的超级大国，在全球的影响力与日俱增。美国与欧洲忙于应付自身的政治不确定局势，也为中国带来跻身全球领导者的机会。

目前，香港已成为全世界最大的离岸人民币中心，在「一带一路」中扮演「超级联系人」的角色。作为全球公认的自由经济体之一，香港兼具国际金融中心、贸易中心和航运中心等重要功能。近年来随着越来越多的内地企业借着「一带一路」的政策东风走出去，香港凭借税负低、营商环境好，多元化和国际化的人才储备等优势，已成为内地企业在全球进行跨境金融、投资以及经济活动的最主要平台。而这个平台发挥的功能亦随着人民币国际化的不断深入，快速成为内地的财富管理中心、离岸风险管理中心以及全球资产定价中心。

2015年中国保监会投了3000亿中国保险投资基金，其中很多项目服务于一带一路基础设施。

作为泛亚地区最大的独立上市人寿保险公司，AIA的亚洲覆盖18个市场，包括的新加坡马来西亚菲律宾等都是一带一路在东亚等地的重要战略涉及要地。可以强强联合，实现战略的平台化，一致化。人民币资金呈现净流出态势，主要是流向香港、新加坡的直接投资和跨境融资结算支出。

截至2017年11月末，香港地区人民币存款为5592亿元，较上年末上升2.29%。台湾地区人民币存款为3173.75亿元，较上年末上升2.7%。截至2017年9月末，新加坡人民币存款总额为1390亿元人民币，较上年末上升10.32%。可见人民币流通到境外是未来10年可以预测的。那这些企业家高净值人群在走出去的过程中又如何能够规避金融风险，走得稳、走得快呢？这是否是我们保险行业的又一个快速发展的机遇，未来这10年，我们应该抓紧时间为这类人士做好境外资产配置，错过这个好时机，这些人的资产是否会更多的转移去新加坡或者台湾，甚至是泰国呢，这些问题都值得我们思考。

一带一路的国家级战略为保险尤其是海外险企提供了前所未有的战略机遇。一带一路建设旅游资金需求长，投资期长，建成后回报稳定长期的特点，而保险资金也是追求复利和时间的长期滚存为保户创造最大价值。所以境外险企可以在战略上达到高度契合，不仅可以根据一带一路的项目特色量身定做投资型产品，还可以设计基础设施的整体投资计划。

从境内地区看，2016年，跨境人民币收付总额排名前3位的是广东省、上海市、北京市；全国共有7个省（自治区、直辖市）跨境人民币收付金额超过3000亿元；8个边境省（自治区）②的跨境人民币收付金额合计约为5145.9亿元，占比5.2%。

从境外地域看，与我国发生跨境人民币收付业务的国家和地区达到239个。2016年，与香港的人民币收付金额占比为53.6%，其次是新加坡，占比为8.2%。

从资料来分析，北上广深依然是财富的聚集地，也是做境外资产配置需求最高的地区。那内地其他地方的资产也是不容小视的。金融市场、跨境人民币、贸易物流等是香港的支柱产业和优势产业，也是「一带一路」的战略重点，通过服务于「一带一路」的融合，既能发挥我们专业能力和优势，也能为香港经济发展寻找到新的动力。

市场变化莫测，不讲任何情面，未来的竞争是激烈的，「一带一路」促进了中国与全世界的交流合作，也意味着中国人的资金流向除了香港还有新加坡及其他周边国家的选择。因此新的一年，我们应该马不停蹄，抓紧时间，抢占先机，时刻保持危机感，在「一带一路」的战略下，望各位家人能以专业的姿态，真诚的为客人们做好财富管理工作。

一带一路是保险的保障之路，一带一路为保险业提供了难得的战略机遇，保险业也为一带一路提供严格的风险管理及保障的保驾护航。


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