德拉吉：扩大欧洲央行资产负债表是最后一招

思齐

来源：华尔街见闻

欧洲央行行长德拉吉

欧洲央行行长德拉吉称，扩大欧洲央行资产负债表是刺激通胀的最后的货币工具，但具体要增加多少资产负债尚无目标。

德拉吉在昨日的IMF秋季年会上表示，“现在就给你们一个确切的数据究竟会将资产负债表扩大多少，我觉得很困难。我可以给你们一个大致的范围，例如2012年初时的资产负债规模。

欧元区面临陷入金融危机以来第三次衰退的风险，欧洲央行正采取包括降息、为银行提供长期廉价贷款（TLTRO)和准备ABS购买计划等措施刺激该地区创下近五年新低的通胀率。欧洲央行当前的资产负债表为2.1万亿欧元，而2012年顶峰之时为3.1万亿。如果要扩大资产负债表，欧洲央行可以购买资产或者接受抵押物发放贷款。

德拉吉表示，近期采取的降息、提供TLTRO和即将开展的私营部门资产购买计划应该会对欧洲央行资产负债表产生相当大的影响。

但他否认有意打压欧元，称欧央行并未给欧元区价值设定目标，欧元近期的下跌反应的是国际货币政策的差异。他还称，欧洲央行并不认为欧元区国家债券市场面临着出现泡沫的风险。

华尔街见闻网站此前援引彭博社的报道介绍过，德拉吉上月早些时候曾表示，希望欧洲央行的资产规模达到2012年初时的水平，也即较现在增长约1万亿欧元的资产。

欧洲央行自9月中旬起实施TLTRO项目，可为欧洲银行业提供长达四年的贷款。德拉吉在7月曾表示，该项目规模至多可达1万亿欧元。但彭博社上月调查的经济学家们预期，该项目规模仅为5750亿欧元，比8月预期的6500亿欧元要少，尽管欧洲央行已下调基准利率以降低贷款成本。

德拉吉还在9月初的新闻发布会上表示，欧洲央行的ABS购买计划将在10月份启动。彭博上月调查的经济学家预期，欧洲央行将购买2500亿欧元的ABS和1600亿欧元的担保债券（Covered Bonds）。

按此预期推算，即使加上5750亿欧元的TLTRO，欧洲央行仍然无法增加1万亿资产。因此，投资者仍在拭目以待，看德拉吉是否会通过采取具有争议性的、大规模的量化宽松（QE）以达到目的。