摩根士丹利：再不降息澳洲就面临衰退风险了！

思齐

来源：华尔街见闻

大宗商品价格的下跌引发了市场对于澳洲经济前景的担忧。摩根士丹利无疑是其中最为悲观的一位。大摩近日表示，如果澳洲联储不采取行动的话，经济可能会面临衰退的风险。

摩根士丹利周三下调了澳洲经济增长预期：2014年从3.4%下调至3.2%；2015年从2.5%下调至1.9%。澳洲联储自己对于2015年经济增长预估则为3%。

一些经济学家表示最新的9月澳洲零售数据暗示该国正在努力摆脱对矿产资源的依赖，低利率为经济复苏带来了活力。乐观者认为以悉尼和墨尔本为代表的东部“地产热”城市已经成功替代了西部资源型城市，成为经济主要推动力。

对此大摩持有不同意见。该行经济学家称：

市场低估了大宗商品价格下跌对于澳洲经济的影响力。以铁矿石价格为例，今年已经下跌40%之多，煤炭价格也大幅走低，这些都曾是澳洲的支柱产业。

澳元贬值的幅度远未跟上大宗商品的步伐。按照我们的估算，澳元对美元合理价格应该在0.76附近，和目前市价0.86有很大差距。

另外受到矿产行业低迷影响，2015年澳洲失业率可能上升至7%左右，大大高于近12个月最高值6.2%。

澳洲联储应该在现有水平下继续降息，但是这种情况出现的可能性大概只有50%左右。如果央行无所作为的话，澳洲可能会逐渐陷入衰退风险之中。

上一次澳洲出现经济衰退是在1991年，现在如果想完全扼杀这种风险的话，政策制定者应该退出更多的刺激措施。如果不及时采取行动，情况有可能会恶化。

不过澳洲联储主席Stevens此前已经表示货币政策能发挥的作用已经全部完成了，再降息可能会令房地产市场过热。而澳大利亚财长Hockey也表示政府不太可能改变开支削减的政策。