人民币7天6次逼近跌停 是房地产贬值前兆？

关山月

来源：BWCHINESE中文网

曾经预测的“2014年人民币和房价将暴跌狂泻腰斩”已经被房价上涨同比1.4%证明为胡说八道，说明人民币即使会有贬值小波动，却不会导致房价暴跌，楼市崩盘，更加不是会导致楼市泡沫崩溃。

2014年2月有人说人民币大跌是泡沫破灭的信号，2014年2月5日，人民币连续9 天大幅下跌，跌去了去年整个涨幅的四分之一，在2014年2月18日再次下跌，跌去91点，险些跌停。

说明中国房价泡沫已经在爆裂。2014年1月份9402万亿存款不见了，实际上是房价泡沫破灭已经开始。

2015年“人民币贬值会阻挡房价上涨，导致下跌之言论”又卷土重来，理由是人民币贬值房地产迎利空，会导致热钱流出中国，导致抛弃国内物业投资国外，导致国企融资成本上升，导致国内企业债务风险，会导致供应增加，会导致房企抛房销售，最后导致泡沫破灭，房价暴跌。

对于所谓2015年“人民币贬值难挡房价泡沫破灭”与“人民币贬值导致房价暴跌”的结论，我是坚决反对，因为全国房价总体上没泡沫，人民币不会持续大幅度贬值，即便人民币贬值有短期波动，绝对不会导致泡沫破灭，房价暴跌。

其理由一是巨量的海外融资规模将引发房企资金链紧张。

同时，美元走强后，热钱可能流出中国市场。人民币贬值促使大量对赌人民币升值的国际资本在短期内流出中国，进一步加剧国际资本流出。

二是中国房地产业在经过十几年的高速增长情况下，不仅聚集了大量资本，国际资本占比也不断增加，热钱的流出无疑将增加部分企业的债务风险。

三是人民币受美元升值而产生的对外贬值，使得海外投资者对投资中国物业市场趋于谨慎。一旦国际市场的投资回报率上升，一些短线操作投资者可能会抛售国内市场的物业，进而转向海外市场。

四是房地产属于资金密集型行业，资本的流出将不利于企业融资，一定程度上造成企业短期融资成本上涨和融资难度增加。

国内房地产商的开发资金来源中，银行贷款的比例只占13%~15%，剩下的全部来自销售回款和自筹资金。其中，自筹资金的解决途径就包括海外发债、海外上市、房地产信托、基金、企业兼并和联合拍地模式等多种模式。

五是海外融资成本和汇率风险加剧，很有可能被迫抛售房产回流资金，从而增加市场供给，最终导致房价下降。

六是过去9年，中国房价大涨的原因有很多，其中之一便是人民币升值。而银行不断释放的限贷甚至停贷信号也是导致地产股暴跌的重要原因之一。

2014年2月22日深夜，网传兴业银行停止房地产贷款，接着陆续传出交通银行、招商银行、中信银行和农业银行等有类似规定和通知。

后经确认证实，兴业银行总行通知全行暂时停止办理房地产夹层融资业务并暂停房地产供应链金融业务，并非针对开发贷与个人住房按揭等大口径房地产信货，但仍然引起市场敏感。